集邦咨询：旺季需求不明显供给增加 下半年NANDFlash合约价续跌

根据集邦咨询半导体研究中心（DRAMeXchange）最新调查，尽管第三季为传统旺季，但由于消费性电子产品需求成长力道偏弱，加上3D NAND Flash供给持续增加，预计NAND Flash均价在第三季及第四季都将呈现10%左右的跌幅。

DRAMeXchange指出，价格持续疲软的主因仍为供过于求，问题来自于几个层面：

第一、智能手机硬件规格已无太大差异，难以吸引换机需求，全年手机年成长较2017年持平；

第二、笔记本电脑由于上半年厂商积极出货，在基期垫高的情形下, 使得下半年旺季效应并不明显；

第三、服务器需求虽呈现稳定成长，但由于毛利高，吸引各供货商积极投入，导致服务器SSD供给大增；第四、64/72层3D NAND Flash的良率持续提升以及扩产，主要供货商皆上修产出预测。

上述原因使得供过于求的状况延续至下半年，以至于合约价仍难有支撑力道。

价格走跌有助于推升搭载容量，eMMC/UFS、SSD位元需求成长可期

然而价格走跌对于NAND Flash市场而言，并不尽然是负面影响，反而有助于推升平均搭载容量。智能手机市场随着价格走跌，一方面促进旗舰机种搭载容量进一步往256/512GB提升，同时也促使中阶以上机种自32/64GB转采64/128GB容量，使得2018年位元消耗量仍有40%以上的成长。

在SSD方面，由于价格下跌，有助于笔记本电脑的搭载率预估年内将突破50%，主流搭载容量也提升到256GB，而512GB的产品也有机会在未来2-3年内成为主流。服务器SSD部分，供货商也对高容量产品跃跃欲试，2019年起在3D QLC NAND架构问市后，可望进一步推升容量成长。

供过于求加剧，2019上半年NAND Flash价格续跌

除了下半年价格走势已大致底定之外，DRAMeXchange预期在2019年上半年的传统淡季，价格可能进一步走跌，主因为智能手机、笔记本电脑以及平板电脑等主要消费性需求的出货量都不乐观。供给方面则有东芝四日市Fab 6新厂的加入，加上各供货商着手自64/72层转往96层3D NAND制程，使得供给持续增加，市场将处于供过于求的格局。

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