600亿美元估值的美团 究竟是一家怎样的企业

正如此前媒体爆料所显示的那样，6月25日，美团正式向港交所递交招股书。虽然美团点评在招股书中未透露募集资金、发行量及发行价等信息，但根据外媒引援知情人士报道称，该公司的目标是以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。

根据招股书披露，在2017年美团点评实现营收339.28亿元，同比增长161.22%，经调整亏损净额为28.53亿元，同比下降50.76%。在股权占比上，美团联合创始人、董事长兼CEO王兴持股11.4386%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。而腾讯，作为美团第一大股东，持股20.1363%。

业务方面的数据显示，在2017年美团点评年度交易用户数达到3.1亿，当年12月月度活跃用户数2.89亿，完成交易笔数超过58亿，交易金额约为3570亿元。招股书还引用艾瑞报道数据显示，在去年美团点评一跃成为全球最大的餐饮外卖服务提供商，以及中国最大的到店餐饮服务平台。更多的详细数据还在披露中，不过相比那些过于专业的算法和数字，或许你现在更需要了解的是，美团到底是一家怎样的企业。

王兴的发家史，美团的“前车之鉴”

在介绍美团的发家史之前，我们需要首先介绍一个美团的关键人物，王兴。美团的发家史，其实也正是王兴创业史上最浓墨重彩的一笔。

想要看类似农村小伙逆袭当总裁的故事的朋友可以跳过这一段了，因为王兴可以算是不折不扣的富二代，而且还是一位学霸富二代。在学生时代王兴就被保送到了清华大学就读电子工程系，随后又获得奖学金前往美国深造，知道2004年初，25岁的王兴突然中断了他在美国就读的博士学业，回到国内开始创业。那时的王兴一心想着让自己满脑子的想法在国内互联网这片沃土上开花结果。

然而王兴的创业之路并没有如他所想的那样一帆风顺。回国的第二年，王兴就创办了一个大学校园SNS，取名为“校内网”，并且在三个月内就吸引了3万用户。可是在2006年，王兴就因为融资失败，没有钱再增加服务器和带宽，最后以200万美元的价格卖给了千橡集团的陈一舟。而陈一舟作为在斯坦福大学攻读过MBA硕士学位的CEO，在拿到“校内网”后迅速将其更名为“人人”运转起来，最后人人网在五年后赴美上市。

这次的创业经历让王兴意识到风投对公司的重要性，在一档电视节目中王兴曾回忆道，“我们当时整天就在屋里编程……在红杉之前，都没有跟VC（风险投资）打过任何交道，所以也不知道该写什么样的商业策划书”，这可能是富二代出生的王兴第一次切实感受“没钱寸步难行”的窘境。所以在后续美团的创立中，王兴就特别重视风投，各大资本对美团的输血也一直未有断过。

但是王兴也没有放弃自己的创业梦，再卖出“校内网”后的第二年，王兴就推出了号称“中国大陆地区第一家提供微博服务的网站”，饭否。在2009年，饭否开始发力，用户数量从年初的30万左右暴涨到了百万。这在为平台带来商机的同时，也带来了危机，因为用户群体扩展过于迅速而相关的管理跟不上，饭否在当年下半年就遭关停。然而行业并未停下来等待饭否，在同一年，新浪开始内测微博服务，在最后，也是新浪微博赢得了整场“微博大战”的最终胜利，更名“微博”奔赴纳斯达克上市。

而王兴呢？或许在饭否关停的那一刻，他就已经意识到自己可能赶不上行业滚滚前行的巨轮了，虽然在2010年11月25日，关闭了505天的饭否恢复运营，但是在当年，王兴的主要精力却放在了另一个新出现的项目——美团上。而事实证明，在有了两次创业经验之后，王兴终于迎来了他事业的美好春天。

即将上市的美团，它的底气和盟友来自哪里？

有了前两次的创业经验，2010年3月美团网在上线之前，就获得了来自天使投资人王江的种子投资，5月上线后，仅仅3个月的时间就拿到了红杉资本1200万美元的A轮融资，2011年7月，美团又获得来自阿里巴巴和红杉资本的5000万美元的B轮融资，短短一年多的时间就拿到3轮投资，这对美团业务在全国范围内的铺设很有好处，所以在当年，美团宣布月销售额超2.5亿，稳居团购业第一。

在团购业务取得了阶段性的成功之后，美团、或者说王兴不安分的心又开始跳动，在2013年，美团外卖正式上线。次年，外卖界的补贴大战正式拉开帷幕，美团凭借著强有力的资本输血站到了最后。而这其中的最大功臣，可能还是阿里。在2014年5月，有消息称美团获得了3亿美元的C轮融资，领投的机构为大西洋资本，红杉资本和阿里巴巴继续跟投。可以说正是这3亿美元的“燃油”让美团外卖能在补贴战中烧出一个稳定的高频流量入口，在互联网圈烧出一片天地。

如果继续保持这个发展态势的话，美团在互联网圈最大的资本应该就是慧眼识珠的红杉资本，最大的盟友应该就是从不差钱阿里巴巴。然而在2015年10月，美团网与大众点评宣布合并之后，在业内普遍认为团购圈美团将成为“百团大战”最后的胜利者之时，同年11月，阿里却收拾好自己的资源，突然退出了美团的“朋友圈”。

然而此时的王兴早已不是当初那个刚刚从美国中断学业归国，“除了想法，一无所有”的创业者了。11月阿里巴巴才对外确认退出美团，在2016年1月美团点评的首次融资名单中，我们就看到了腾讯的身影。而那一次融资中，官方公布的融资金额超过了33亿美元，这让当初估值才70亿美元的美团网，一下子成长为估值180亿美元的美团点评。

除了资本上的帮助，在同年12月，腾讯还大方地让美团外卖获得微信入口——很多人都会忽视这一点，但要知道，微信这个平台因为庞大的用户基础，高频的流量表现，开放的平台姿态，可是被不少业内人士视作“有实无名的互联网基础设施”，不少动不动10w+的公众号，甚至现在大火的拼多多，都是指著微信入口混饭吃的。这样一个资源愿意向美团倾斜，自然也有利于进一步巩固美团外卖的高频优势。

很多人都以为，去年互联网大会中，乌镇的那席“东兴宴”是王兴、刘强东和马化腾合作的开始，殊不知对于王兴来说，这场宴席其实更多的是对马化腾的“感谢宴”——感谢大佬又给钱又给资源，让美团能在离开阿里之后依然活的美滋滋的。而腾讯大佬也没让美团白请吃饭，业内一直有传言，美团收购摩拜一事背后其实是腾讯做的“主”，而根据摩拜之前高频且稳定的流量表现，以及愈发成熟的运维经验，这一收购无疑对美团整体事业如虎添翼。

上市之后的美团，它的敌人又会是哪些？

一个比较有意思的现象是，业内常常评价美团点评是“半个互联网圈的敌人”，因为美团点评发展的体系实在是太大了。仅仅是在2017年，美团就先后在旅游业、网约车，以及生鲜线下门店上开始布局。再加上之前的团购、外卖服务，可以说互联网娱乐生活里面的“吃喝玩乐行”五样美团都在做，而且都想做大做强。这肉全让美团点评一个人吃了，还能不能让同行分点油腥了？

不过，考虑到这回美团点评递交的招股书显示其估值也有600亿美元了，能称得上是美团点评的竞争对手的国内企业还真没有几个。根据市值从小到大来排列的话，第一个可能就是专做旅游出行的在线票务服务公司携程。别看携程目前的市值只有265.96亿美元，但根据艾瑞分析的数据显示，在去年中国在线旅游度假市场中，携程占比达到了25.7%，而美团点评的旅游业务被包括在【其他】里，和其他的旅行平台一同占比19.5%。

第二个强大的竞争对手，可以说是美团“自找的”，那就是滴滴出行。同样作为未上市的独角兽企业，在蚂蚁金服被曝出有上市意图之前，滴滴一直被认为是国内体量最大、世界体量第二大的超级独角兽公司。美团去年底突然上线的网约车服务，可以说瞬间恶化王兴与程维、美团与滴滴之间的关系。很多人在猜测，滴滴推出外卖服务，还专门把前三城都开在江苏省，可能就是为了报复在南京落地网约车服务的美团点评。

不过和最后一位要说的竞争对手——阿里巴巴相比，前面两位可能看起来也不是那么可怕了。美团点评现阶段与阿里巴巴最大的矛盾，就在外卖和餐饮上。目前在国内的外卖界抛开新起之秀滴滴外卖，最有实力能与美团外卖一争高下的唯有饿了么。而前段时间收购饿了么的阿里巴巴刚好又曾是美团重要的早期投资人，可谓是美团“最熟悉的敌人”。如果未来美团与阿里之间再起争端，不知道美团在不借助外力的帮助下能撑几个来回呢？

总的来看，虽然美团点评自身的表现相当为王兴争气，也有了腾讯这样家大业大的盟友，但是面对阿里、滴滴这样的敌人，美团点评的未来仍然不会是一片坦荡。至于美团最后的结局，或许就只能像王兴的那句名言一样，“要么牛X，要么滚蛋”。

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