【RedmonkeyMind】避之则吉

消息来源:baojiabao.com 作者: 发布时间：2026-05-05

报价宝综合消息【RedmonkeyMind】避之则吉

不时听闻过，某公司表面生意不错，有一天却因现金周转不灵而结业，所以做生意最重要管理好现金流。

周转不灵
若某公司收入及纯利每年皆稳步上扬，经营现金流却每况愈下，甚至不断流出，这现象按理并不正常。大多于会计上可视为收入的生意，不一定即时可收到现金，有些是给了客户数期，俗称赊数，会计上称为应收账。若公司收入的不少部分是应收账，收到的现金不够付日常开支，包括：员工薪金、租金、水电等。再者，一旦向供应商付账不果，得不到赊数，便容易出现表面赚钱，营运现金却流出的情况，继而需要向银行借钱周转维持运作。

若此情况持续并恶化，公司便需向银行借更多钱，上市公司则可透过配股或供股作股权融资。不过，凡事总有尽头，当银行拒绝再借，股东不再支持，公司便很容易进入财困阶段。

停牌风险
有些公司利用会计手段，将一些问题隐藏在财务报表细节中，非资深财务投资者，难于察觉。不过，又不是所有公司会这样做，若想避免上述提及的情况，只需在年报中，先看综合损益表的收入及盈利，再看综合现金流报表的营运现金流，便可发现当中是否有隐忧。若翻阅年报也嫌麻烦的投资者，只需浏览一些免费财经网站，亦可找到相关资讯。

有一间停牌一段时间的上市公司，停牌前几年便属于这种状况，可是有数间国际性投资银行当时仍建议买入，岂不讽刺？有朋友问，既然发现此问题，为何不即时沽空？更讽刺的是，公司有此潜在问题时，纵使有评论曾提出质疑，股价也可持续上升，就如经济不好，整体股市也可上升一样。若沽空也存在风险，最好的方法还是避之则吉。

或许这样会错失机会，可是若选择继续买入有问题的公司，一旦公司手持的现金流到了尽头的一天，要清盘而停牌，很大机会面对投资全输风险。至于何时会停牌，当然不能预计，搏还是不搏？自行打算。若“有幸”遇到，明知故犯，千万别埋怨。

利益申报：笔者为持牌人士。

2017-12-31 16:50:00