【RedmonkeyMind】摸著石头过河

消息来源:baojiabao.com 作者: 发布时间：2026-05-03

报价宝综合消息【RedmonkeyMind】摸著石头过河

四月初开始出现的“港股大时代”，只维持了两个多月，很多股票期后的跌幅超出预期。大市跌势过急，不少投资者走避不及，由赢变输或满手蟹货，现时最想知道的是今年“大时代”会否再来？

衍生这次“港股大时代”是中国 A 股大牛市，而大牛市源于融资、孖展及场外配资等的不受控制增长。现时中央持续收紧股市相关融资，今年内应较难再提高限额。同时，中国经济如履薄冰，今年亦难成港股催化剂。

欠缺催化剂
况且，港股自六月底跌穿“大时代”支持后，粗略估计已出现了三至四个蟹货区，首两个形成时成交更不少，以现时回落至相对低位的成交，向上冲破蟹货区将更困难。另外，市场将重新投放在被忽略的通胀、用电量、制造业经理人指数（PMI）等中国经济数据上，而这些指数暂时未见太好，中央要持续减息应付问题，甚至在月中主动将人民币贬值，原因众说纷纭，更加添不明朗因素。

当然，股市多变，形势可随时逆转。似乎没有人于今年初港股在缓慢调整、气氛渐差时，预测到第二季有“大时代”出现一样。而在“大时代”期间，似乎也没有人估计到这么快会出现低潮。所以，作为投资者，现在要不断检讨，继续摸著石头过河，别将个人观点看得太大。

看业绩是王道
现时，传媒逐渐叫大家多看上市公司业绩，其实我于“大时代”后期已在不同场合提出这个很现实的“转型”建议。投资市道多变，投资者需不断转型适应，于正常市况下投资，于牛市时不妨适度投机，但要做好风险管理。不过，看业绩选好股则是永恒的王道。

近日公布优秀中期业绩的安踏国际（2020）、维达国际（3331）等的股价，比“大时代”时还高，便可见一斑。投资者可考虑于合理估值下收集有正能量的好股作中长线投资，但需有短期捱价的心理准备。事实上，股价短线走势难测，巴菲特亦有一名言：“短期而言，股市是一部投票机器；长期而言，股市是一个体重计”。

利益申报：笔者为持牌人士，于执笔时，笔者或相关人士或客户，并没持有上述股票。

2018-01-01 12:00:00