全球闪存供应过剩 对谁影响最大？

导读：随着SSD价格越来越便宜，此消彼长，闪存降价的同时，磁盘则会走向消亡之路。

在今年的闪存峰会上，Objective Analysis 公司Jim Handy表示我们现在处于供过于求的场景下，如果不想市场分崩离析，那么只能选择下调价格。2019年，接近64层3D NAND的生产成本就意味着0.08美元/GB。Handy将其称为半导体产品史上最大的价格调整。

Wells Fargo高级分析师，Aaron Rakers结合IDC和DRAMeXchange的数据评估称，现今NAND闪存定价约为0.30美元/GB。Rakers还指出，Objective Analysis预计NAND闪存发货总容量每年将增长45％。

行业应用的闪存，大约70％是3D NAND，其余是2D或平面NAND。Handy认为这种生产能力可能转移到DRAM生产上——并且示警称，这可能导致未来DRAM的产能过剩。

Deep StorageNet首席科学家，Howard Marks则表示，企业级SSD和HDD单位容量价格差距达到5倍，应当被认为是转向SSD走下坡路的一个临界点。

Rakers指出，与关键型任务HDD相比，企业级SSD的单位容量价格高出了约3-4倍。与此同时，相对近线/高端企业级HDD，企业级SSD的单位容量价格则高出了15-17倍。

最近，英特尔和美光联合发布的QLC SSD，旨在从近线HDD当中攫取读取密集型应用程序的市场份额。

假如Handy的芯片价格调整预测是准确的，那么SSD价格也会下降。他表示NAND价格会下调至目前价格的25％左右。如果SSD价格与其保持步调一致，那么我们会看到75％的成本降低。

援引亚马逊官网的价格来看，近线/高端HDD的单位容量价格约为0.031-0.042美元（14TB东芝硬盘成本为585美元，或0.042美元/GB；而12TB希捷硬盘则让价格回归到了369美元，或0.031美元/GB）。那么平均价格为0.0365美元/GB。

Rakers表示，目前企业级SSD比这些硬盘的价格高出了15-17倍，这也就意味着其单位容量价格在0.55-0.62美元。现在我们把企业级SSD的价格代入到Jim Handy的闪存价格下降75％预测里。然后得出企业级SSD价格会达到0.14-0.15美元/GB，但也只下降了3.8-4.1倍，相较于0.036美元的均价，仍低于Marks所说的5倍门槛。也就是说SSD价格下降，会让近线/高端HDD市场持续走低，至少对读取密集型工作而言。

Handy的价格调整论需要几个季度时间来印证，我们认为在此期间，近线/高端HDD市场规模可能会出现相当严重的收缩。巧合的是，高盛分析师，Mark Delaney近期也曾表示，希捷的51.42美元股价（截至发稿时）会降到大约44.00美元，还将该股评级从中性下调至“卖出”。

Mark将希捷股票的目标价格设为44美元，他认为“HDD仍然是一个周期性很强的行业，面临SSD市场中许多细分市场的长期挑战…… 而NAND是供应过剩并且SSD的价格正在下降。“其中，希捷的大部分营收来自硬盘和逐渐增长的近线/高端驱动器，而竞争对手西部数据的营收中则有一半以上来自闪存，受磁盘市场低迷影响较小。不过，与希捷相比，西部数据似乎更容易受到NAND价格崩溃的影响。