盛极而衰？三星财报表现亮眼分析师不看好未来：获利已触顶

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韩国科技大厂三星电子5日宣布第3季的初估财报，盈利比去年同期多了20%，约17兆5000亿韩圆，创下历史新高，尤其是三星主力的半导体事业表现依旧亮眼。但许多分析指出，三星的获利可能已经到巅峰，下一季可能会转跌。

文｜芯科技

校对｜乐川

图源｜网络

芯科技消息，韩国科技大厂三星电子5日宣布第3季的初估财报，盈利比去年同期多了20%，约17兆5000亿韩圆，创下历史新高，尤其是三星主力的半导体事业表现依旧亮眼。但许多分析指出，三星的获利可能已经到巅峰，下一季可能会转跌。

根据《韩联社》报导，三星电子7到9月的盈利比去年同期高20.4%、比上一季还多17.7%。比起《彭博社》所预测的17兆1669亿韩圆还要高。而营收比去年同期增长4.8%，比前一季还多11.2%达到65兆韩圆，仅次于2017年第3季营收65兆9800亿韩圆的最高纪录。

虽然三星没有发表各部门的业绩，但《韩联社》推估数字显示，三星电子主力的半导体事业部门营业利益首次破13兆，是13兆5000亿韩圆，为三星史上最高。以智能手机为主体的IT移动设备部门，虽然有推出“GalaxyS9”和“Galaxy Note9”等2款产品，但销售的情况不如预期，7到9月的盈利比前期还差，大约2兆韩圆。另外和半导体一起的解决方案部门营收达1兆韩圆，消费电子大约在6000亿韩圆左右。

根据《路透社》报导分析，由于云计算所需要的数据中心刺激了DRAM芯片价格，令以半导体为主要业务的三星电子受惠。《路透社》引述分析师说法，指出因为持续2年的供应紧张和需求增加的周期结束，芯片的价格将大幅下跌，大宇证券高级分析师William Park指出三星的获利已经见顶，“DRAM价格将下跌，虽然幅度不大，但会为公司利益带来负面影响。”他认为三星的业绩已经到达颠峰。HI Investment &Securities资深分析师Song Myung-sup也预计第4季芯片价格将下跌约5%，NAND芯片大约会跌10%左右。BNK证券分析师Park Sung-soon则表示三星移动部门持续不佳，新的折叠手机在创新方面有象征意义，但是对销售却没有帮助。

根据《彭博社》报导，由于三星第3季财报创下历史新高超乎预期，减缓了市场对于半导体产业景气反转的忧虑情绪，但同时也引述现代汽车投资的分析师Greg Roh的说法表示，“三星现在营业利润似乎已达巅峰。”

也有分析师看法较乐观，《金融时报》引述野村证券CW Chung说法认为市场过于夸大，预测明年三星盈余会呈现萎缩，但那不过是从70%的毛利回归正常值。他估计明年三星半导体营收会下跌11%、DRAM会下跌20%、另外NAND Flash今年虽然大跌40%，明年下半年可望反弹。

三星今日股价从开盘的44800韩圆一度上涨达到45,500韩圆，11时过后维持平盘上下，最后以44,700坐收。