Q4至明年存储器市场展望：DRAM与NANDFlash价格双双走跌

根据集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)最新调查，虽然下半年是产业旺季，但市场持续供过于求，DRAM第三季合约价格季涨幅缩小到仅1~2%，第四季可能反转下跌5%，也不排除跌幅持续扩大的可能性，终结价格连九季上涨的超级周期(super cycle)。

而NAND Flash均价在第三季下跌约10%之后，第四季因受中美贸易摩擦波及，预估跌幅将大于第三季，扩大至约10~15%，渠道市场主流3D TLC颗粒合约价跌幅甚至将超过15%。

服务器内存价格走弱拖累，2019年DRAM年均价恐下滑15~20%

DRAMeXchange指出，下半年削弱DRAM需求的主要原因，包括智能手机硬件规格已难以吸引换机需求，导致旺季出货表现平淡；服务器市场出货动能出现杂音，以及PC/NB市场因Intel平台供货不足而受到冲击等。

而观察下半年的供给状况，虽然各大原厂都意识到2019年供过于求的态势确定，因此试图延后或放缓增加资本支出以及新产能扩产计划。

但由于1X/1Y制程的比重持续增加以及良率稳定提升，使得今年第三、四季度的位元产出持续增加，尤其以1Gb获利能力最佳的服务器内存为最。因此，服务器内存的价格恐怕很快将开始走弱，连带使得整体DRAM平均销售单价下跌。

展望2019年，虽然各家对后续新增产能的计划较为保守，但投片量仍逐渐上升，再加上明年也将持续受惠于1X/1Y制程进入成熟期，DRAMeXchange预计整体供给位元年产出将成长近22%。

明年DRAM价格跌幅仍取决于需求端的变化，尤其是服务器的出货以及单机搭载量是否有足够的成长动能。目前预估2019年DRAM价格年均价将下滑约15~20%，但如果服务器以及智能手机需求出现重大修正，价格恐怕会有进一步下滑的风险。

3D NAND Flash产能续增，2019年NAND Flash价格续跌25~30%

NAND Flash市场同样受消费性电子产品需求不如预期影响，而服务器/数据中心对于Enterprise SSD需求虽然稳定成长，但由于产品毛利较高，成为NAND Flash原厂的必争之地，导致Enterprise SSD价格不断走跌。

从供给端来看，2018年下半年由于64/72层3D NAND Flash的良率持续提升与产能扩增，主要供应商皆纷纷上修产出预测。

DRAMeXchange也预期，2019年上半年因处于传统淡季，加上中美贸易摩擦风暴持续发酵，因此对智能手机、笔记本电脑以及平板电脑等主要消费性产品的出货量预估都不乐观，价格持续走跌的可能性偏高。

2019年下半年NAND Flash原厂是否放缓各自96层转进速度与新产能扩充的脚步，将是影响届时供需缺口的关键因素。

以目前各厂商初步规划来看，2019年第四季NAND Flash整体产能会比2018年第四季增加5%，其中，3D产能将会较2018年第四季大幅增加20%。因此，DRAMeXchange认为，NAND Flash业者未来很可能下修原先对于2019年资本支出的规划。