“团跑跑”拉开团购洗牌序幕：从市梦率到市盈率

      多位团购行业的合作商家表示，不仅是团宝网欠款，现在排名前3的团购网站也在拖欠商家的货款，资金链也开始紧张。

　　过去一两周，由团宝网引发的“团跑跑”一词在网上盛行，曾经很热、很潮流的团购网出现了风险投资遇冷、企业大面积裁员、资金链断裂等一系列负面消息，团购网领域洗牌序幕拉开，更多的“团跑跑”可能出现。

　　相信大家还清楚记得世纪之交的互联网泡沫破灭引起美国纳斯达克的股灾。历史总是惊人的相似，国内的“千团大战”与当初互联网泡沫何其类似，而此次“团跑跑”事件与互联网泡沫破灭又何其相似，当年互联网泡沫破灭沉重打击了当时的美国风险投资家，而这次事件则让创业投资者再次花钱买了教训。

　　记得当年互联网被热捧时我对要求被投资的企业看不懂：为什么这些互联网公司财务数据这么差?于是投资经理告诉我：“这就是烧钱!”是互联网经济的典型特征。“那么，市盈率呢?”我问，因为市盈率是创业投资的一个重要原则。投资经理们笑了，告诉我互联网公司投资不能看市盈率，而要看点击率，看市梦率!这是新经济评估准则!我清楚知道，他们嘴上不说，心里肯定认为我落伍了，就如我今天再次落伍一样，没有赶上“电商”“垂直社交网”等潮流。不过，庆幸的是，那几年由于我的落伍，深创投没有把大量资金投入互联网项目，今天回过头来看，当年那些互联网公司有多少生存到今天?

　　在1999年之前，美国风险投资家投资基本标准还是传统的市盈率等投资准则，但从2000年上半年开始由于资金热捧，美国风险投资机构投资异常随便，开始相信点击率、市梦率等投资原则，一个企业办了二三年就匆忙帮其上市。

　　现在团购网发展也走过相似的路，媒体报道，在团购网站尚未找到自己盈利模式的时候，就开始拼命烧钱，2011年团购网每年收入仅千万元的时候，美团网、糯米网宣布投放2亿元广告后，团宝网也宣布其全年广告投放将达5.5亿元。这些发展模式在短期赢得眼球，而长期却会输了企业，我不希望看到当年互联网破灭的事情在国内团购网行业再次发生。

　　2012年注定是团购企业艰难的一年。“更多团购企业的资金链问题会逐一暴露出来。同时，业务增长的萎缩也将显现。”美团网副总裁王慧文指出，今年团购洗牌还会加速进行，将会逐渐淘汰一些服务能力及成本控制能力差的公司，99.9%的团购网站都会死掉。

　　事实也是如此，多位团购行业的合作商家表示，不仅是团宝网欠款，现在排名前3的团购网站也在拖欠商家的货款，资金链也开始紧张。

　　团购网站单纯依靠传统团购分成收费的模式造成自身的造血能力明显不足。而随着商家与消费者对团购这一模式的“审美疲劳”，如何进行转型拓展新的增长点，是摆在团购网站面前的难题。在这一点上，国内几大领跑企业已经开始尝试转型。团800在每月的例行排查中发现，有99家团购网站在经营方向上发生变化，产品已从本地服务类转型至实物类团购，这实际上是把这些团购网站的竞争对手转向了B2C网站。拉手网即是如此。这种转型对现金流有比较高的要求，想要成功运作需要相对长期的资金投入，用于物流建设、品类数量扩大等方面。

　　转向B2C商城，虽然可以暂时回避线下资源的成本，但面对强大的B2C网站的竞争，要完美转身并非易事。京东商城、天猫等电商企业几乎已将多个类别的商品销售做到了极致。而且，在日益激烈的市场竞争中，传统电商已将利润压得很低，有自己的仓储、物流系统，但团购网站转型后就存在真空地带，难以保证服务质量。DCCI分析师洪源表示，中小团购网站的生存空间更狭窄，除非各转型团购网站能成功转型为有实力的B2C，否则做实物并不能解决其生存困境，只是拖延了其死亡时间。

　　对团购网站，无论哪种方式转型，最根本的突围方式还是服务，团购模式的核心在于为商家和消费者创造价值。相比商家，消费者是最终为团购买单的人，在团购产业链中最先付出成本，风险最大，也最弱势。因此，团购网站的服务水平是否让消费者满意决定了其未来是否能持续发展。

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