联想控股首份年报12%双位数增长的背后

　　距离联想控股3月30日发布的年报已经过去快2个月了，媒体对此解读有褒有贬，单就从数字来看，联想控股2015年收入首次突破3000亿元，同比上升7%。股东应占净利润为人民币46.59亿元，同比上升12%，还是一份亮眼的成绩单。

　　在之前公布的招股书里，联想集团在联想控股的营收中占比较大，而今年第二季度，联想集团因为计提并购(Moto手机业务和X86服务器业务)业务造成了业绩亏损，外界纷纷猜测这会在很大程度上影响联想控股的上市后的第一份年报。

　　但3月30日联想控股首份年报发出，实际数据显示，联想控股在收入实现增长的同时，其归属母公司的净利润和分红都出现了较大幅度的增长，尤其在财务投资板块表现突出， 联想控股财务投资板块的投资收入及收益同期增长63%至人民币40.49亿元，归属于母公司净利润同期增长121%至41.27亿元。这说明在消化不利因素方面，联想控股双轮业务协同驱动价值实现增长，抵御业绩风险的作战能力得以验证。

　　早在其上市招股说明书中，联想控股特别强调“战略投资+财务投资”双轮驱动的投资理念，在企业全生命周期进行投资，并为所投企业创造价值的运营特色。

　　联想控股战略投资金融服务板块的“正奇金融”已经3年多，2015年，正奇收入增长23%至8.93亿，盈利增长35%至5.19亿。类似的还有拜博口腔，获得联想控股战略投资后，2015年门店数量同比增长80%，医生的数量增加71%至769名，营业收入同比增加79%达到9.75亿，虽然净利润处在亏损状态，但可以明确企业处在战略扩张期，前期投资比重稍大。

　　从各企业之间的协作效应来看，已经在美国上市的乐逗(母公司创梦天地)，就是一个典型案例。天使轮来自联想之星，B轮君联资本进入，引入腾讯战略投资时联想之星又将半数股份转让给君联资本，不同的财务投资主体和谐配合。财务投资和战略投资之间的协同，资源和经验共享，为战略投资的优质项目源扩充了渠道。

　　由此可以看出，作为一家投资控股公司，联想控股的投资板块之间的协同机制的非常灵活，这也从另一方面验证着联想控股总裁朱立南所强调的“努力打造高质量的多元化投资控股平台，企业价值稳步释放”。

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