斗鱼上市之路一波三折

　　北京时间7月17日晚，游戏直播平台斗鱼在纳斯达克挂牌上市。斗鱼发行价11.5美元每股，17日开盘随即破发，盘中跌幅一度超过4.0%。截至收盘，斗鱼每股报价11.5美元，与发行价持平，总市值37.33亿美元。

　　在中国直播行业版图，斗鱼是最后一家上市的重量级公司，YY、9158、映客、虎牙、包括转型的陌陌都早已登陆资本市场，在这个疯狂造富、吸睛、残酷、从来不乏争议的领域，更多的平台则早已消失在历史长河。

　　　　斗鱼上市正迎行业黑暗时刻

　　虽说斗鱼赴美上市成功，对斗鱼来说迎来了“高光”时刻，但是整个行业正是面临各种瓶颈时，至于斗鱼是否能如陈少杰所说的攀登新的“巅峰”，现在还不好说。

　　在斗鱼上市当天，其他的视频直播公司的股价却迎来下跌。截至今日凌晨美股收盘，虎牙跌了4.99%、陌陌跌了4.13%、欢聚时代跌了1.63%、B站跌了3.05%。

　　对此，有人认为可能是因为斗鱼上市吸引了部分资金流动，才导致了上述几只直播股的股价跌落。不过有业内人士分析表示，是因为资本市场对整体的直播行业颇为悲观的情绪，“主要是因为直播行业太烧钱，赚钱少，用户增长放缓，又遭遇到了来自短视频巨头快手和抖音等的降维打击。”所以在一些投资者们看来，这虽然是斗鱼成功上市的高光时刻，但这却是“传统”的直播行业的黑暗时刻。

　　　　斗鱼上市之路一波三折

　　从2017年起，就有消息传出说斗鱼要上市。历时两年，斗鱼的上市屡次跳票，挂牌地点也在港交所、纽交所、纳斯达克间不断变换。直到今年4月下旬，斗鱼才正式递交招股书。

　　去年5月虎牙在纽交所上市。而斗鱼上市地点也从最初传言的港交所搬到了纽交所，直到本次IPO前夕，斗鱼才透露上市地点为纳斯达克。有业内人士分析，斗鱼临时更换IPO交易所，或为避开与虎牙正面交锋。

　　在去年鱼COO程超在接受媒体采访时透露，“有IPO的计划，仍在筹备中”。之后在今年年初，市场上传出斗鱼秘密在美国IPO，预计最快在第二季度上市的消息。4月份，斗鱼在美递交招股书，拟在纽交所挂牌，计划上市时间是5月16日，但是这一天却被延后2个月。

　　可以说斗鱼是最早宣布盈利的游戏直播平台，上市本应是顺风顺水的事，结果却一拖再拖，还被虎牙抢了先。有业内人士认为，这其中可能与其频频传出的负面消息有关，这些负面消息对斗鱼上市产生不利影响，不过好在斗鱼最终还是上市了。

　　　　上市后盈利能力仍受考验

　　根据最新招股书显示，2016年-2018年，斗鱼的营业收入分别为7.87亿元、18.86亿元、36.54亿元，但同期净亏损分别达到7.82亿元，6.12亿元与8.69亿元，累计亏损超过22亿元。

　　2019年第一季度，斗鱼实现了扭亏为盈。最新的招股书显示，斗鱼2019年第一季度营收14.89亿元，同比增长123.24%，净利润为1820万元，相比去年同期亏损1.56亿元增长了111.67%。

　　但从运营利润来看，依然为负。斗鱼2019年第一季度营收为14.89亿元，收入成本为12.86亿元，公司运营费用为2.51亿元，综合来看，斗鱼在第一季度的运营亏损为0.48亿元。

　　尽管依靠外汇收益和利息收入的贡献，斗鱼在今年第一季度勉强实现盈利。在业内人士看来，斗鱼上市前夕突然好转的财报，或有人为调整的因素，旨在向资本市场展示良好的盈利变现能力。但是毕竟直播平台的内容成本普遍都不低，所以斗鱼能否保证持续盈利还有待观察。

　　　　直播平台能否把握好5G风口？

　　众所周知，直播行业是伴随着4G的普及而兴起，4G带来了速度快、延迟低、流量便宜等优势，使得直播行业飞速发展。

　　随着5G商业化进程的加快，5G技术将继续赋能直播业，在速度更快、延迟更低的5G环境下，户外直播将更流畅，直播画面也将有质的飞跃。而AR、VR等技术在5G的赋能下，可能得到更广泛的应用和支持。

　　当然，就像当年没人预料到4G会给我们生活带来变革一样，5G时代也充满机遇与挑战，是否会引起新一轮行业洗牌，甚至衍生出更具吸引力的娱乐方式，我们还不得而知。而对于现在剩下的直播平台玩家来说，如何把握好5G机遇，才是他们迫切需要考虑的事情。

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