孙正义：Vision Fund所投资的15家公司可能会走向破产

富比士杂志（Forbes）在本周刊出了专访日本软件银行（SoftBank）创办人孙正义的文章，并谈及由软银及孙正义主导的Vision Fund创投基金，该基金的资金总额超过1千亿美元，总计投资了88家新创，不过，孙正义表示，它们当中可能有15家会破产。

2017年才成立的Vision Fund有7成的资金来自于其它组织，包括沙特阿拉伯与阿布扎比的主权基金，而苹果与高通也都参与了Vision Fund。

最近Vision Fund最有名的事件，来自于投资了提供共用空间服务的WeWork，Vision Fund投资WeWork时，WeWork的身价高达470亿美元，且WeWork原本在去年8月申请IPO，却又在9月撤回申请书，让WeWork的市值在同年9月下滑至78亿美元，直接拖累了软银的财报。

软银原本在去年10月宣布要针对WeWork提供50亿美元的新融资、30亿美元的既有股东要约收购，以及加速资助15亿美元，不过，软银在上周对外证实，已放弃30亿美元的要约收购计划。

Vision Fund的投资领域从消费者、企业／健康科技、金融科技、大众运输、房地产到前沿科技等，迄今总计投资了88家新创，除了WeWork之外，还包括TikTok的母公司字节跳动、Slack、滴滴出行、Uber及DoorDash等。

创投的目的是在新创价值还不高时入资，以取得更高的投资报酬率，但新创的风险同样偏高。孙正义即说，他认为这些新创大约有15家会破产，但他并不以为忤，因为只要有同样或类似数量的新创成功了，就能抚平或超越投资的损失。

富比士引用了史丹佛大学商学院教授Ilya Strebulaev的看法指出，Vision Fund的挑战在于它的资金太庞大了，第一笔投资金额通常高达4亿美元，并有其它的数十亿美元蓄势待发，这可能让新创团队以为资金唾手可得而缺乏纪律，而若要一家高支出且高成长的企业放慢速度并撙节支出时，管理团队还将难以适应。

也有其它投资人认为Vision Fund砸钱的方式，反而误了新创的发展。

在武汉肺炎带来全球疫情之际，Vision Fund所投资的企业应用与健康照护的发展欣欣向荣，反之，房地产与交通运输业则呈现停滞或下滑的状态。不论如何，在此一疫情蔓延的时刻，现年62岁的孙正义已决定未来在资金挹注的审核上，将会更加谨慎。