英伟达千亿并购机器曝光 曾错失OpenRouter

据The Information 10月8日报道，英伟达的并购机器仍在全速运转，但这台机器也有失手的时候：今年7月，英伟达获悉热门AI模型聚合平台OpenRouter即将被出售——当时Databricks和Stripe已在洽谈收购——黄仁勋闻讯希望入局。据知情人士透露，英伟达高管向对方表达了收购意向、准备开出优厚报价，但因需要更多时间评估交易，始终没有发出正式要约；OpenRouter创始人不愿等待，最终Stripe以80亿美元将其收入囊中。英伟达曾有意收购这家成立三年的初创公司，此前从未被媒体报道过。

错失OpenRouter后，英伟达的交易团队迅速转向其他标的：随后两个月里敲定总价值超过1400亿美元的各类交易，其中包括一笔1050亿美元的信贷担保；截至7月末，公司持有近1000亿美元股权投资，另有250亿美元未来投资承诺，更多交易仍在酝酿。尽管投资者担忧英伟达与其他科技巨头在AI上的财务扩张过猛，但多家与英伟达合作的投行、律师和投资人预计，这波大规模交易潮在未来数月仍将继续。

英伟达物色标的的方向包括机器人、自动驾驶技术，以及能在智能手机、家用电脑等终端上直接运行的AI模型。此前未披露的消息显示，英伟达已讨论向人形机器人公司Figure追加10亿美元投资——Figure本轮融资前估值约380亿美元、正在募资，而英伟达一年前就已在相同估值水平参与其超10亿美元融资。

模型公司也是猎物清单上的常客。知情人士称，英伟达可能收购初创公司来助推自研Nemotron开源大模型：其同意出资60亿美元获取Poolside软件授权并吸纳团队，重要原因之一就是推进Nemotron。英伟达此前已投资Anthropic、马斯克的xAI和开源公司Reflection AI，近期还在洽谈向Mira Murati创办的Thinking Machines Lab投资约25亿美元；报道还提到，英伟达正评估与Hugging Face、Perplexity等模型公司相关的机会，黄仁勋在这类高价值交易中会亲自主导定价和谈判。

这台并购机器背后，是黄仁勋对行业地位的深刻危机感——他曾多次表示担心英伟达的领先优势因AI需求降温或竞品追上而流失。英伟达披露，截至7月的六个月里，三大客户贡献了44%的销售额，减少对OpenAI等少数大客户的依赖因此成为当务之急；为OpenAI超大数据中心注资的SB Energy项目（英伟达出资30亿美元、并为OpenAI租约提供1050亿美元担保）正是这一逻辑的延伸。黄仁勋的目标是用990亿美元的现金及有价证券，打造「数千个高质量模型服务数百万种用例」的生态，而不是任由少数模型厂商坐大。一位熟悉其策略的投资人直言：「如果我在黄仁勋的作战室里，我会竭尽全力创造一个成千上万种模型服务数百万种不同用例的局面。」

编译自 The Information，原标题："Nvidia's $100 Billion Dealmaking Juggernaut Will Go Next"