英伟达洽谈数亿美元加注Firmus

澳大利亚AI云服务商Firmus撤回IPO还不到两周，就等来了最大靠山的续约信号。据The Information周二援引知情人士报道，英伟达正与Firmus洽谈一笔规模可达数亿美元的投资。英伟达本就是这家公司的股东——公开信息显示持股约7.2％，交易若最终达成，英伟达将同时成为这家客户的供应商与股东，继续沿用「卖芯片、也买客户」的打法。

Firmus的前身是一家比特币矿企，后来转型AI基础设施，自研的HyperCube算力平台整个架在英伟达技术之上。过去一年它的融资节奏相当凶猛：2026年4月以55亿美元估值融资5.05亿美元；8月再融20亿美元，英伟达、Coatue、黑石、Jane Street等参投，估值突破105亿美元。客户名单里还包括OpenAI和Meta这样的顶级买家。

转折发生在10月上旬。这家公司原计划在澳交所IPO募资约70亿澳元（约合50亿美元）、对应估值440亿澳元，为了促成交易甚至把发行价从11澳元下调至8.25澳元，但机构投资者依然不买账，10月8日前后正式撤回上市，转向20亿至30亿美元规模的私募融资。

英伟达此刻加注有明确的算盘：Firmus规划在印尼巴淡岛建设一座360兆瓦的AI工厂园区，拟部署至多17万块英伟达GPU，2027年一季度启动，公司自估头六年可带来250亿至300亿美元云收入。只是要留意，这些收入数字全部来自公司自己的预测，巴淡岛尚未开始部署。

放到行业背景里看，这笔「追加投资」意味深长。分析估算，英伟达对Neocloud及其他大客户的资金承诺与信用担保敞口已超过1700亿美元；上周CoreWeave及多家规模更小的上市同业股价跌去约两成，担忧情绪一度蔓延至甲骨文。黄仁勋上周表态称至少CoreWeave已不再需要额外信贷兜底，而CoreWeave CEO则在内部邮件里把行业声誉受损归咎于Firmus这类小体量同业。「供应商既卖芯片又给客户注资」的模式正被越来越多投资人审视：AI需求里有多少是真金白银，有多少是自家融资撑起来的循环，这个问题短期内不会有答案。