T-Mobile和Sprint称两家合并有助美国在5G领域击败中国

T-Mobile美国和Sprint当地时间周日表示，两家公司已经同意一项规模达260亿美元全股票方式并购交易，并且认为此交易能够获得持怀疑态度的监管机构的批准，因为两家公司的合并将会创造数千工作岗位，并且将会帮助美国在创建下一代5G移动网络竞争中击败中国。

这项协议让美国第三大和第四大无线运营商之间长达四年的断断续续的谈判有了完美的结果，为创建拥有1.27亿用户的一个新公司奠定了基础。这项并购交易如果获得监管机构批准，合并后的新公司将对美国前两大无线运营商Verizon和AT&T造成更大的压力。

预计美国监管机构将询问这两家公司合并后的套餐定价。此前，美国司法部已经起诉了美国第二大电信运营商AT&T对时代华纳的收购。

据一位发言人称，截至今年第一季度末，Verizon拥有1.16亿无线用户，而AT&T拥有9300万品牌用户。

当年，由于奥巴马（Barack Obama）总统政府表达了反垄断忧虑，T-Mobile和Sprint在2014年的首轮并购谈判失败。

T-Mobile首席执行官约翰·勒格雷（John Legere）表示，这项新交易将创造美国最高容量的网络，同时降低价格，创造就业机会，并改善农村地区的服务。他被提议将担任合并合新公司的新掌舵人，新公司取名T-Mobile。

约翰·勒格雷在一份声明中表示，合并后新公司将在未来三年投资400亿美元，升级其网络以适应下一代5G无线技术。

两家公司在分析师电话会议上表示，美国最近的税改将产生积极影响。

T-Mobile和Sprint表示，他们预计完成该合并交易的时间不会迟于2019年上半年。这是一个雄心勃勃的目标，不过它将受到美国监管部门的严厉审查。据不愿意透露身份的消息人士称，如果监管机构阻止这笔交易，T-Mobile没有责任要向Sprint支付并购失败补偿费。

两家公司表示，他们预计美国政府监管机构将会看到该交易的益处。

约翰·勒格雷在谈及作为无线运营商竞争对手的有线运营商时表示，“这不是从四家无线运营公司到三家无线公司的情况，而是在这个趋同的市场，现在至少有七至八家大的竞争对手。”两家公司还称，其它的公司也将被迫加速自己的投资，以面对合并后的T-Mobile-Sprint。

针对这一并购交易，联邦通信委员会（FCC）主席阿吉特·派伊(Ajit Pai)的发言人拒绝置评。不过这位发言人表示，如果涉及公众利益，FCC将决定是否批准这一交易。

就5G进展情况排名，美国无线通信产业行业组织CTIA将美国排在中国和韩国之后。中国政府推出的计划是在2020年前部署5G，三大运营商正按照这个时间表推进。

约翰·勒格雷表示，该合并交易可能会降低AT&T、Verizon和有线电视和宽频商Comcast的价格。AT&T拒绝置评，而媒体没有能够立即联系Comcast进行置评。Verizon对服务价格拒绝置评，但表示它仍然致力于在打造5G网络。

交易突破

两家公司之间并购谈判获得突破的消息，由路透社于周四率先报道。此前，T-Mobile的大股东德国电信（Deutsche Telekom AG）和Sprint控股股东日本的软银集团（SoftBank Group Corp）商定的架构是，允许德国电信继续对合并后的公司时行整合。合并后的公司账面市值超过800亿美元。

德国电信将持有合并后公司42%股权，并且在合并后公司董事会中占据多数席位，即在14名董事的董事会中占居9个席位，约翰·勒格雷将是其中一位。

基于T-Mobile周五收盘价，Sprint的隐含股权估值为每股6.62美元。Sprint股价周五收于6.50美元。

全股票交易的固定交换率是，每股Sprint股票交换0.10256股T-Mobile股票，或者每股T-Mobile股票交换9.75股Sprint股票。

日本软银集团和德国电信签署一份投票权协议，让德国电信获得T-Mobile总计69%股票的投票权。

Sprint和T-Mobile之间关于估值分歧的第二轮谈判于去年11月结束。自那时以来，Sprint股价下跌了五分之一，原因是市场对该公司在背负超过320亿美元的长期债务重压下的竞争力提出了质疑。

截至两公司达成并购交易协议，T-Mobile的市值是547亿美元，而Sprint市值是260亿美元。

投资5G技术

尽管Sprint的用户基数在首席执行官马塞洛·克劳尔(Marcelo Claure)的领导下有所扩大，但增长一直是受到折扣政策的推动。分析师表示，如果没有T-Mobile，Sprint则达不到对其网络投资以及在饱和市场竞争所必须的规模。

T-Mobile的表现要好于Sprint，尽管它仍然远远落后于Verizon和AT&T而居于第三位。穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service Inc.)表示，由于创新产品的推出、网络性能的提高和良好的客户服务在吸引新消费者，T-Mobile让市场份额实现了持续增长。

T-Mobile是取消两年合约的首个美国运营商，这一转变迅速获得消费者认可，并且被竞争对手复制。该公司为了增强竞争力，还推出了无限流量套餐。

Sprint和T-Mobile在升级自己网络以适应下一代5G无线技术方面，都远远落后于Verizon和AT&T。即使两家公司合并后，合并后公司投资5G的预算也低于Verizon或AT&T。

Sprint和T-Mobile希望该并购交易给予他们更大的能量，参与到开发5G的频谱拍卖竞标中。他们计划在晚秋参与频谱拍卖竞标，如果合并行为阻碍两家公司参与，他们将退出。

PJT Partners、高盛（Goldman Sachs）、德意志银行（Deutsche Bank）和Evercore担任T-Mobile的顾问，而The Raine Group、摩根大通（J.P. Morgan）和Centerview Partners LLC为Sprint提供咨询。