私有化5年后戴尔将曲线再上市

Dell Technologies周一（7/2）宣布，将通过股票或现金买下VMware以重新登上纽约股市，该交易预计于今年第四季完成，而VMware则将维持独立运行，保有独立上市公司的身份，Dell依然握有VMware普通股的81%股份。

在2013年私有化的Dell于2015年以670亿美元收购了EMC，成为全球最大的私人公司，同时取得VMware的8成股权，当时为了减少举债规模，Dell发行了VMware的关注股票DVMT，现在Dell则是要以自家的股票与现金交换DVMT关注股票，重新成为纽约证券交易所的公开发行股票。

根据Dell的提案，每一Class V关注股将可换得1.3665股的Class C普通股，或是109美元的现金，所估算的DVMT市值为217亿美元，以DVMT上周五（6/29）的收盘价84.58美元来看，Dell提出的价格约溢价29%，但Dell最多只会提供90亿美元的现金供转换。

完成交易后的Class V关注股即会被消灭，取而代之的是Dell的Class C普通股，届时DVMT股东将视兑换现金的比例而持有20.8%~31%的Dell股票。

握有高达72%之Dell股票的Dell董事长暨首席执行官Michael Dell表示，很骄傲能带领Dell走向下一个时代，前所未有的数据成长推动了IT的数字时代，而Dell则凭借技术与服务取得了独特的定位，协助客户实现了数字、IT安全与人力的转型。

主导该交易的Dell独立董事特别委员会透露，过去5个月在独立的财务与法律顾问的协助下，他们评估了各种可最大化股东利益的作法，并与Dell就交易结构与关键价值进行多次协商，本周宣布的即是在全面评估之后认为对所有Class V股东最有利的作法，允许股东直接套现，或是于未来继续参与Dell的成长。该交易还需等待Class V股东的同意，预计于今年第四季完成。

过去一年来Dell创下824亿美元的营收，亏损23亿美元，最近一季的营收则是214亿美元，亏损5亿美元。