研究员：胡剑（S0570518080001）、彭茜（S0570517060001）、刘叶（S0570519060003）
核心观点
中美贸易摩擦缓和，建议关注华为产业链及中报业绩超预期标的
根据央视新闻讯，美国总统川普在G20峰会上表示，美方希望通过协商妥善解决两国贸易摩擦问题，为两国企业提供公正待遇，美方将不再对中国出口产品加征新的关税，美国企业可以恢复对华为的供应。暂时解除了市场对于华为、海康等诸多国内科技企业的供应链安全的担忧，未来进一步加征关税的风险弱化，建议关注此前受贸易摩擦影响而跌幅较大的标的，推荐顺络电子、海康威视、立讯精密、硕贝德。与此同时，伴随中报业绩期的临近，建议关注在宏观经济下行压力中依然具备业绩高增长潜力的标的，推荐立讯精密、视源股份、光弘科技、硕贝德、洲明科技等。
无惧贸易摩擦，华为手机上半年强势依旧，关注产业链弹性标的
在上周举办的MWC2019展会上华为表示，截至5月30日其手机出货已突破1亿台，历时仅149天，比18年提前不少，截至6月20日，P30系列上市85天出货便突破1000万台，比P20提前62天，由此可见，在国内市场的支撑下，中美贸易摩擦对于华为上半年的销量影响有限，而随着贸易摩擦缓和、华为供应链危机缓解，我们认为，部分海外被压制的消费需求也有望在下半年释放。一方面由于19年是iPhone创新小年，另一方面由于华为在5G上的领先进度，华为手机的市占率有望进一步提升，推荐产业链上关联度高、业绩弹性较为显著的硕贝德、光弘科技、顺络电子。
华为首款商用5G手机面世，继续推荐基站及终端天线有源化方向
华为Mate 20X（5G）成功获得编号001的国内首张5G电信装置进网许可证，搭载了华为自研的7nm工艺5G芯片巴龙5000，可同时支援SA和NSA两种组网方式，可支援双卡双待。根据中移动释出的测评报告，华为Mate 20X在发射效能、吞吐速度、发热及续航中均表现出色。由此可见，自6月6日国内5G正式商用之后，本土手机、CPE等终端供应链也已开启量产准备，建议继续关注5G基站及终端侧的天线有源化方向，推荐硕贝德、立讯精密、环旭电子，建议关注沪电股份、深南电路、信维通讯等。
本周专题：5G为虚拟现实产业铺路，社交属性有望成为头显产品催化剂
根据IDC资料，19Q1全球AR/VR头显产品出货量达到130万台，同比增长27.2%，IDC预计19年AR/VR头显产品的出货量有望达到760万台，较18年的590万台增长28.8%，其中VR一体机有望占据38.2%，较18年提升11.6pct。我们认为，由于5G的eMBB特性可以帮助使用者在几秒内完成3D视讯等数千兆字节的资料下载，从而为AR/VR应用创造网络环境、强化其社交属性，使得AR/VR产品摆脱当前较为小众的“玩具”定位，成为5G时代的新型移动终端，从而加速推广，建议关注歌尔股份、利亚德。
硕贝德、顺络电子、视源股份、立讯精密、光弘科技、海康威视、利亚德、鹏鼎控股、环旭电子、洲明科技、京东方A、北方华创、锐科镭射
风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。
