腾讯证券7月2日讯，Facebook（FB）作为FANG股票，已成为这十年牛市的最大赢家之一。Facebook股票从2013年7月至2018年7月飙升近600％。每天有超过20亿人使用其Facebook，Instagram，WhatsApp和Messenger服务。但是，近期由于受到监管机构和政界人士的压力，Facebook的盈利增长速度受到了限制。Facebook股票近期也一直处于剧烈波动状态。那么现在适合买入Facebook股票吗？
在今年早些时候回到旧高点之后，股票因反垄断调查的讯息再次受到打击。但Facebook对加密货币的新尝试让更多投资者认为潜在的回报可能值得监管风险。
华尔街分析师仍然看好Facebook，他们认为，“20亿人怎么会错？”虽然大数法则意味着Facebook的收入增长将放缓，但这家社交网络巨头不断在其使用者群和个人资料货币化方面取得进展。2018年收入增长高达37％，达到558亿美元。
尽管在安全性，创新和人员配置方面进行投入了大量资金，一季度的总人数增长了36％，但是其利润率仍高于40％。
Facebook股票在2018年7月受到打击，因为Facebook警告称由于支出增加导致收入增长放缓。几乎所有收入都来自广告，主要是移动装置端。
不过，到目前为止，公司的业绩比预期的要好得多。而现在投资者有理由希望加密货币支付能够为Facebook带来新的收入增长动力。
Facebook一季度财报
根据Facebook第一季度收益报告，分析师预计今年即使收入增长23％，收益仍将持平。
实际上，Facebook的盈利在第一季度增长了12％，达到每股1.89美元，而预期为下降4％。虽然第一季度的收入增长放缓至26％，但如果不考虑美元走强的因素，那么收益率将达到30％。
这已经是Facebook连续第三个季度收入大幅超出预期。
在Facebook收益会议上，有一个词一次又一次地出现：放缓。
“我们预计，我们的收入增长将在整个2019年逐步放缓，”Facebook首席财务官大卫-韦纳尔（David Wehner）告诉分析师。 “此外，我们预计2019年下半年与广告定位相关的不利因素对我们的影响将更加明显。”
韦纳尔还表示，Facebook管理层认为与广告定位相关的定价“存在很多风险”。
他指出，部分风险源于更多使用者选择退出第三方跟踪，这使得Facebook更难提供相关广告。
Needham＆Co.分析师劳拉-马丁（Laura Martin）质疑，“监管机构是否在摧毁Facebook的商业模式？”她认为Facebook 2020年收入增长率将下滑至18.5％。
但德意志银行（Deutsche Bank）分析师劳埃德-沃姆斯利（Lloyd Walmsley）将Facebook的价格目标从6月27日的220升至230，理由同样是广告定价趋势。
Facebook盈利明年复苏
对于2019年，分析师现在预计Facebook的收益将下降6％，但随后随着资本投资的增加而在2020年反弹至32％。然而，这在一定程度上取决于收入增长是否会稳定在20％以上或继续保持下滑。
投资者应该寻找能够实现持续盈利和收入增长高于25％的公司。多年来，Facebook轻松达到这一目标，推动Facebook股价大幅走高。 Facebook可以回到之前盈利的模式吗？
Facebook的未来充满了不确定性。其新的以隐私为中心的战略愿景可能会削弱收入增长。与此同时，越来越多的调查，监管和网络立法有可能遏制Facebook的活力，受此影响的同样也包括FANG股票中的亚马逊（AMZN）和Google母公司Alphabet（GOOGL）。
Facebook股票分析
Facebook股票拥有强劲的97分的IBD综合评级。综合评级将几个关键的基本和技术因素合并为一个分数。IBD研究显示，历史上股市获胜者的综合评级通常至少为95分。
Facebook股票在2018年下半年暴跌44％。而在今年1月份公布的第四季度盈利出人意料的大幅上升，导致Facebook股价飙升。 Facebook股票从第一季度业绩报告公布之日至4月25日，从历史最高点再度上涨至10％左右。根据MarketSmith的分析，该股票的买入点为198.58。
6月3日联邦贸易委员会向Facebook的反垄断调查迈出了第一步。虽然只是初步调查，但Facebook股票迅速下跌了7％。好在Facebook股价在200日线以上获得支撑并迅速反弹。
后来由于Facebook推出的Libra 加密货币的计划，Facebook股票在6月17日反弹至50日线以上。
使用者增长停滞，但这不是关键指标
Facebook在美国，加拿大和欧洲的月平均使用者增长在基本上已经停滞。使用者增长现在主要来自亚太地区，包括印度和世界其他地区。每位使用者平均收入（ARPU）仍然是关键指标。在第一季度，该指标与一年前美国和加拿大的水平相比上涨了近28％，达到30.12美元。 对于Facebook整体而言，ARPU上涨16％至6.42美元。
大多数使用者增长来自较低货币化的地理区域。 这就是为什么像美国这样的成熟市场的ARPU和广告定价是更为关键的指标。
Facebook面临的一个挑战是其广告定价较低，因为其快速增长的Stories模式，使用者生成的短视讯或照片集在24小时后将消失。Stories模式作为Facebook核心新闻Feed的补充，但其依赖于视觉而非书面资讯。
Facebook的加密通讯
Facebook正在进行一项可能需要几年才能完成的重大战略转变。该公司在3月宣布，它将更注重个人和小团体之间的私密性，推出加密通讯服务。该公司将整合其Messenger，WhatsApp和Instagram属性。这将允许一个站点的使用者与Facebook所有平台上的使用者进行私下通讯。
Facebook也正在开发自己的加密货币。分析师认为Facebook的目标是模仿腾讯（TCEHY）在中国所做的事情，通过其讯息应用程序微信（WeChat）为数十亿使用者提供了一个先进的通讯和支付平台。Facebook的战略转变是在其首席执行官离职期间出现的，表明公司存在内部分歧。
Facebook面临反垄断监管威胁
-监管和反垄断威胁可能会阻碍Facebook的宏伟愿景。该事件在今年的发酵主要经历以下几个关键的阶段：
美国联邦贸易委员会今年表示，它将成立一个专门小组来审查它之前批准的并购事宜。这些可能包括Facebook收购Instagram和WhatsApp的交易。
6月3日的报告指出，联邦贸易委员会与司法部协调，将带头进行潜在的反托拉斯调查，这似乎表明了将进一步采取行动。（美国联邦贸易委员会还将监督亚马逊的反托拉斯问题，而美国司法部则审查苹果公司。
民主党总统候选人特别是伊丽莎白-沃伦（Elizabeth Warren）希望对大型科技公司采取更积极的反垄断态度。
与此同时，Facebook一直致力于与FTC达成和解谈判，因为Cambridge Analytica通过访问个人资料获取了2016年的选举资讯。在其第一季度收益报告中，Facebook承认了将支付30亿美元用于解决FTC案件的指控。这是30亿至50亿美元罚款的最低数额，管理层表示这是最有可能的结果。然而即使是50亿美元的罚款，这对Facebook的股票而言可能也是一个好讯息。
旷日持久的谈判中，FTC暗示希望Facebook改变运营模式。 据报道，联邦贸易委员会希望Facebook任命一名独立的隐私官，以便对使用者资料隐私拥有一个内部监督机构。
隐私监管可能会成为Facebook收入增长的不利因素，因此也可能成为Facebook股票以及Google等股票的风险。这可能会触动科技公司的根本利益：基于消费者兴趣、人口统计、搜寻活动、位置、旅行习惯、关系等的定向广告收入。
Facebook买入时机并未到来
虽然其图表模式显示其在技术上有所改善，但不稳定的近期收益轨迹会带来一些风险。
技术和基本背景表明，Facebook公司的任何不利因素都有可能会导致失败的风险增加。但是除此之外，还有其他一些考虑因素：投资者可能已经将2019年的Facebook股票定价为弱势，而这家科技巨头的表现在最近几个季度的表现要高于预期。即将推出的Facebook加密货币可能是IBD CAN SLIM投资系统中的“N”，预示著该股可能出现新的进展。如果按照华尔街的预期，Facebook的盈利在2020年会反弹，那么这符合IBD股票的增长标准。
投资者不能再忽视监管和政治风险。 Facebook及其科技巨头同行面临着可能的补救措施，从新的隐私保护措施到更严格的并购评估，再到彻底的拆分。这可能会让Facebook股票出现剧烈波动。但监管也可能成为股票的推动力：Facebook没有改变运营规则的时间越长，就越能够实现其宏伟愿景。
总而言之：现在还不是Facebook股票的买入点。Facebook股票一旦出现清晰的买入讯号，投资者势必会再次“选择”这个长期股市赢家。（崔斯特）
