5G为软视讯会议创造网络基础，互动式智慧平板方兴未艾
2019年视讯会议市场规模有望达到596亿美元
视讯会议是指位于两个或多个地点的人们，通过通讯装置网络和视讯会议系统软件，实现面对面交谈的会议。视讯会议的早期概念Picturephone由美国的AT＆T于1964年在世界博览会上推出。在20世纪70年代后期，AT＆T开始提供Picturephone服务，而爱立信也展示了其第一个视讯电话。
在此阶段，视讯会议的主要技术是通过模拟公共交换电话网（PSTN）传输语音和影象，成本高、体验差，仅用于高阶商务场合。经过一段时间的发展，国际电信联盟（ITU）也从1996年开始制定视讯会议标准，进入21世纪之后以发展成硬件和软件两种主要的产品型别。
如今，随着全球化程序不可逆转地推进和相关技术的不断进步，驱使越来越多的使用者采用视讯会议方式进行沟通，以实现更优的通讯和协作效率。根据Frost&Sullivan资料，2012至2016期间，全球视讯会议市场的市场规模以每年7.5%的复合年增长率从319亿美元增长至426亿美元，而从2017年到2021年，Frost&Sullivan预计全球视讯会议的CAGR将达到8.3％，2019年市场规模550亿美元。
面对5G时代方兴未艾的视讯会议软件、硬件市场，继续推荐产品竞争力突出、软硬件布局全面的视源股份、海康威视。
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H.323与SIP是视讯会议系统的两大通讯标准
早期的视讯会议系统多采用H.320标准，它构建在一系列专用的视讯会议技术和标准之上，但是连线较为固定、带宽利用率低、开放性差，因此在IP网络普及的背景下，基于IP分组交换网络的视讯会议系统快速兴起，其中H.323标准和SIP协议是当前视讯会议系统的主流标准技术。
H.323是由国际电信联盟电信标准化部门（ITU-T）提出、基于电信网信令和协议制定的IP多媒体标准，是在分组交换网络上实现多媒体通讯的一个框架性协议，采用的是电话信令模式，吸取了许多电信网的组网、互联和运营经验。
H.323标准由一系列子协议组成：通讯控制协议、音讯编解码协议、视讯编解码协议以及资料会议协议，可利用H.323技术实现多种应用和业务叠加到同一个传输网络平台上，视讯会议仅是其应用之一。
H.323系统由终端、闸道器、网守、MCU等模组构成，其中终端是分组网络中能提供实时、双向通讯节点的装置，具有系统控制单元、媒体传输单元、音讯编解码器、视讯编解码器以及基于分组的网络界面等。
SIP是一个面向网络会议和电话的简单信令控制协议，利用请求响应机制实现会话控制，可以用来建立、修改和终结一个或多个参会者的会话程序。SIP协议本身只能传送会话控制资讯，因此必须与其他协议配合才能提供完整的服务，SIP协议继承了互联网协议简单、开放、灵活的特点，信令简单易于扩充。
SIP系统的构成主要包括使用者代理和SIP服务器，其中使用者代理是呼叫的终端系统，SIP服务器是处理呼叫相关信令的网络装置。
SIP协议与互联网结合紧密，对于终端的智慧化提出了更高要求。相较之下，H.323系统的终端的功能比较简单，呼叫控制、媒体传输控制等功能都主要由网守来实现。而SIP的终端则更加智慧化，需要同时提供资料和控制资讯，因此将网络装置的复杂性推向了边缘。
软件视讯会议对网络的传输速度和稳定性的依赖度高，在5G时代的成长潜力更大
硬件视讯会议系统主要是指基于嵌入式架构的视讯会议通讯方式，通过DSP+嵌入式软件等实现视音讯处理、网络通讯和各项会议功能，并且依托专用的硬件装置终端来实现远端视讯会议的一种形式。硬件的最大特点是效能好、可靠性高，缺点是价格相对较高，对装置终端和内网的配置比较冗杂，安装繁琐，且功能比较固定，难以覆盖现代会议场景的多功能需求。
软视讯会议系统是基于PC架构的视讯通讯方式，主要特点是依靠CPU处理视讯、音讯编解码工作。软视讯系统的优点是系统成本相较硬件解决方案低，同时可以支援多人大型会议，随时随地会议更加贴合“远端”概念，而缺点是通过软件实现的远端会议通常依托于互联网，面临着互联网服务的一些共性问题，如服务的安全性、网络质量以及稳定性带来的影响等，而5G的应用则为软件实现方式的推广构建了网络基础。
5G提升远端会议系统性能表现，有利于开拓市场。根据华为《室内5G网络白皮书》中资料，图表10列示了超高清视讯的网络需求，我们认为，5G的应用将使得稳定的8K视讯会议成为现实，视讯会议的移动化或将普及，进而促进其在“智慧医疗、智慧教育、应急指挥、智慧金融”等行业的应用拓展。
软视讯会议代表企业Zoom成功上市引发市场关注
Zoom是一家成立于美国的视讯会议软件提供商，提供跨移动装置、台式电脑、电话和房间系统的视讯和语音通讯、协作、聊天、网络研讨会和开发人员平台。
2018年Zoom总营收3.3亿美金，净利润760万美金。据Crunchbase统计，自2011年成立以来Zoom四轮公开融资共筹集约1.5亿美金，根据Bloomberg资料，19年4月18日Zoom成功于纳斯达克上市，上市当日的开盘价较36美金的发行价上涨80.5%，市值超过160亿美金，引起市场广泛关注。
Zoom的客户数增长迅速，视讯会议需求火热。根据touchweb资料，13年刚释出其第一个公开版本视讯会议软件ZoomMeetings的Zoom共拥有客户4500家，到17年客户数已经快速成长至70万家，截至19年1月Zoom的客户中营收贡献超过10万美金的超过344个，在其19财年的营收中除美国外的其他地区占到18%，可见市场覆盖范围广。
小型团队协作空间的兴起，互动式智慧平板成为软视讯会议终端新趋势
小型团队协作空间正成为视讯会议系统的潜力市场。根据CISCO在2018年11月面向1005名来自中型企业的参与者的调研结果，专为5人及以下使用者设计的较小会议空间正在兴起，仅1%的参与者表示小型团队协作空间没有提供具体价值，65%的参与者表示有一半或者更多的小型团队协作空间需要视讯会议功能。
互动式智慧平板成为视讯会议系统不可或缺的重要一环。同样根据CISCO的调研结果，由于互动式智慧平板能够轻松储存书写内容并分享，同时可以实现一边参与视讯会议一边看白板的功能，因此93%的参与者希望在其小型团队协作空间中使用数字化白板。
领先的互动式智慧平板厂商亦开始布局视讯会议软件系统。以国内互动式智慧平板龙头企业视源股份为例，其旗下的商显品牌MAXHUB便搭载了MAXHUB云会议系统，该系统可以自动检测网络状况、动态调整音视讯质量，保障会议流畅进行不卡顿；
凭借MAXHUB在显示驱动、影象处理、讯号处理等技术领域多年的积累，可在1MB/s 的低带宽下支援720p的影象输出。尽管MAXHUB云会议系统要求会议必须双方都使用MAXHUB 会议平板，但是MAXHUB同样支援搭载第三方视讯会议软件，包括Zoom、Polycom、CISCO、webex、Skype、华为、小鱼互联等。
受视讯会议需求带动，国内会议平板市场快速增长
近三年会议平板市场扩张迅速，根据AVC资料，2016年国内会议平板销量仅3万台左右；2017年国内全年销量达到10万台以上，销额达到20.6亿元；2018年中国会议平板销量达到25.4万台，同比2017年上升151%，销额达54.8亿元，同比上升167%，在过去三年间，会议平板销量激增近10倍。
根据AVC资料，2018年单价价值量更高的大尺寸产品销量份额增长明显。会议平板的尺寸在2018年从60英寸、65英寸，逐步向75英寸、86英寸发展，其中65英寸产品仍为主需尺寸，份额占比为38.5%; 55英寸产品基本可满足会议室使用，份额占比位居第二，比重为17.1%;而86英寸、75英寸产品的份额比重分别是16.4%、15.2%，销量份额占比同比增长8.3pct、4.3pct。（报告来源：华泰证券/分析师：胡剑、彭茜）
