创纪录600亿美元融资 Anthropic租谷歌芯片

据英国《金融时报》报道，美国银行、花旗集团与摩根士丹利已开始向同业分销一笔总额600亿美元的债务融资，用于支持Anthropic租用谷歌的人工智能芯片。报道称，这是迄今为止规模最大的芯片融资交易，也被视为检验债券市场对AI资本开支胃口的关键一单。

这600亿美元将用于Anthropic在2027年的芯片订单，租赁付款要等芯片交付部署后才开始。整个融资方案分为两部分：约420亿美元是由博通提供信用支持的高级担保贷款，已于周一启动银团分销；凭借博通A-的信用评级，这部分债务未来还有望进入私募或投资级债券市场。

另外180亿美元是不受博通担保的次级债务，预计稍后推出。黑石已承诺为其中约90亿美元提供资金，并协助分销剩余部分。由于这部分债务的持有人将直接承担Anthropic的信用风险，承销行可能会等到该公司完成计划中的IPO、披露更完整的财务信息之后，再向更大范围的市场推介。

博通在这笔交易中扮演关键角色：它既为高级贷款提供信用增强、帮助Anthropic压低融资成本，还可能获得Anthropic最高420亿美元的可转换票据，用于支付相关租赁费用。融资所支持的芯片，是博通与谷歌联合开发的定制张量处理单元（TPU）。

这笔交易背后是科技巨头围绕算力基础设施的军备竞赛。定制TPU正成为挑战英伟达在AI芯片市场主导地位的重要路线，而把芯片采购从「直接购买」变成「长期租赁加结构化融资」，也让Anthropic得以在不大幅消耗自有现金的前提下锁定未来数年的算力。

不过市场情绪并不全然乐观。报道指出，随着流入先进硬件的资金以万亿美元计，固收投资者开始要求更高的风险溢价，市场参与者也在追问如此规模的资本开支能否带来可持续的长期盈利。这单600亿美元融资的认购情况，因而被看作AI债务融资需求的一块试金石。

编译自 Financial Times，原标题："Wall Street tests lender appetite with $60bn Broadcom-Anthropic deal"