Snap营收创新高但用户停滞 盘后大跌9％
报价宝综合消息Snap营收创新高但用户停滞 盘后大跌9％
Snap发布了2026年第三季度财报，营收17.2亿美元，同比增长14％，与市场预期基本一致，公司实现正净利润，毛利率提升约7个百分点，净利润率和调整后EBITDA利润率各改善约10个百分点。这是Snap连续改善盈利能力的又一个季度，但市场反应并不买账——财报公布后，公司股价盘后下跌超过9％。
问题出在用户增长上。三季度Snapchat日活跃用户达到4.95亿，低于华尔街预期的4.99亿，月活跃用户为9.77亿。作为靠广告变现的社交平台，用户规模增长的停滞直接压制了市场对其长期广告收入的预期。
用户参与度方面仍有亮点。当季用户日均发送的消息量同比增长8％，进行双向交流的用户数增长6％。短视频信息流Spotlight的增长尤为迅猛，发布内容的用户数同比大增130％，日活跃观众增长40％。Snap继续在创作者激励和AI推荐算法上加码，希望把Spotlight培养成新的广告增长引擎。
事实上，Snap近几个季度的业绩改善有目共睹：订阅业务Snapchat+高速增长，成本削减措施见效，公司此前还表示预计2027年起实现持续的净利润。但用户增长的天花板始终是悬在估值头上的利剑——北美市场日活用户已连续多个季度下滑，增长几乎全部来自低广告价值的其他地区市场。如何在用户见顶后讲出新的增长故事，将是这家社交公司面临的真正考验。
编译自 彭博社，原标题："Snap reports Q3 revenue up 14％ YoY to 1.72 Billion Dollar, and DAUs up 4％ to 495 Million"
