跨季资金利率上行 理财产品收益短降长升

来源：苏宁财富资讯

作者：左俊义、徐开敏

投资观点

1、资金面方面，美联储6月加息后，中国央行并未跟随上调OMO利率，反映出中美货币政策走向已经分叉；5月宏观数据显示经济偏弱，零售、投资5月增速相比4月均出现下滑；央行加大公开市场操作及PSL投放力度，债市情绪向好，10年期国债收益率小幅下行。

2、理财产品方面， 6月下半月，季末效应预计会逐渐显现，资金价格存在上涨压力，届时银行理财收益率或将小幅走高，建议抓住季末时点机会配置券商短期理财产品。

1、网贷市场理财收益率：上周（6月11日-15日），网贷市场理财收益率整体呈涨跌互现趋势，综合利率下行7BP至9.04%。其中，3-6个月期产品下行46BP，收益率达8.53%，1个月期产品上行25BP，收益率达8.88%。

2、互金产品利率：上周（6月11日-6月15日）由于金融监管趋势持续加强，定期理财产品种类较少，苏宁金融30天期、90天期产品处于优势地位，收益率分别达5.15%、5.02%。

3、规模前20位货币基金收益率：上周（6月11日-6月15日），受流动性影响，平均7日年化收益率呈现下行趋势，较前一周下行7.31BP，目前3.98%。

4、银行理财产品收益率：上上周（6月3日-6月10日），银行理财产品收益率整体呈现涨跌互现趋势，3个月期产品收益率较前一周下行2BP至4.79%，12个月期产品上行1.4BP至4.96%。

5、券商短期理财产品收益率：上周（6月11日-6月15日），券商短期理财产品收益率呈现涨跌互现趋势，30天期券商理财产品收益率较前一周上行8.91BP至5.08%。

6、信托产品收益率：上周（6月10日-6月16日），信托产品发行规模较前一周减少，发行产品平均年限1.31年，平均年收益率7.49%，平均期限减少0.01年，平均年收益率下行23BP。

7、公开市场操作：上周（6月11日-6月15日），央行公开市场净投放2400亿元（考虑MLF操作），平稳季末资金波动。

8、同业拆借及债券回购利率：上周（6月11日-6月15日），跨季资金利率继续上涨，21天银行间质押式回购利率上涨69.84BP至4.98%。

9、长期国债利率：上周（6月11日-6月15日），5月宏观数据偏弱叠加央行并未跟随美联储加息，国债收益率曲线长端小幅下行，其中10年期国债收益率下行4.25BP至3.60%。

10、中票利率：上周（6月11日-6月15日），中票利率小幅波动，5年期AAA中票利率上行2BP至4.80%。

11、人民币汇率：上周（6月11日-6月15日），受美联储鹰派加息以及欧央行暗示低利率将维持至明年夏季影响，美元指数大幅反弹至94.81，人民币兑美元中间价小幅贬值至6.43。

12、黄金原油价格：上周（6月11日-6月15日），受美元指数大幅上涨影响，黄金现货价格下跌13美元至1285.25美元/盎司；布伦特原油价格下跌3.02美元至73.44美元/桶。

（数据整理：苏宁金融研究院高级研究员左俊义、苏宁金服财务管理中心计划专员徐开敏）

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