英唐智控购买前海首科60%股权 旨在抓住行业巨变

10月16日，英唐智控发布公告，公司日前购买前海首科60%股权，旨在抓准行业正处于从量变到质变的机会，通过整合优质资源加以优质管理，最终成长为国内元器件分销行业数百亿销售级别的航母公司。

目前全球被动元器件行业处于高景气度中，受到日系厂商产能调整 以及下游需求增长影响，以 MLCC 为代表的电容产品自 2017 年下半年以来持续涨价，各大 MLCC 厂商的涨价幅度从 25%-500%不等。

由于扩产周期相对较长， 投资回报期也较长，在日系厂商退出中低端市场的情况下，台湾企业相对保守； 扩产最积极者为中国大陆本土企业，但受实力制约，扩产产能有限，英唐智控预计相关电容产品的供需缺口将持续。

据悉，前海首科是一家立足于大中华地区的专业电子元器件市场开拓及代理公司，总部位于香港，在深圳、厦门、重庆、上海和北京设立了办事处，香港首科当前已获得了多家电子元器件原厂长期稳定的代理授权。

目前，首科电子分销的产品类别主要涉及多层瓷 片电容、电感、磁珠、ESD 保护器件、二三极管、LED 灯，功率器件、滤波器、 双工器、模组、感测器、电源管理 IC、触控 IC、指纹识别 IC、背光驱动 IC、 OVP、面部识别 IC、存储 IC、移动支付安全芯片、音频功放 IC，无线充电 IC、 各类连接器产品等。

在上游原厂合作方面，首科电子已多年连续获得日本村田（Murata）、硅立 科技（MCUBE）、上海芯导（PRISEMI）、上海艾为（AWINIC）、美国芯凯科技 （KINETIC）、台湾光宝（LITEON）、台湾敦泰电子（FOCALTECH）、旺宏电子 （MXIC）、钰太科技（ZILLTEK）、日本电波工业（NDK）等全球知名厂商在中 国大陆、香港的一级代理商授权，原厂代理优势显著。

本次英唐智能购买前海首科60%股权的股权款交易中，前海首科售股股东承诺于2020年6月30日前根据前海首科实际经营需要，将收到的股权款中不高于人民币1.5亿元借给前海首科或其子公司，借款期限不少于2年且不超过3年，预计将为公司带来每年近千万的财务费用削减。

截至本公告日，凯旋门控股持有前海首科 88.19%股权，为前海首科控股股 东；陈振良持有凯旋门控股 83.75%股权，为前海首科实际控制人。

英唐智控向前海首科售股股东支付股权款的具体方案如下，于前海首科售股股东将前海首科 60%股权转让给英唐智控的工商变更登记完成后，英唐智控于10 个工作日内一次性支付 60,000 万元股权款给前海首科售股股东。

英唐智控购买前海首科 60%股权的股权款中，前海首科售股股东承诺于2020 年 6 月 30 日前根据前海首科实际经营需要，将收到的股权款借给前海首科或其子公司，借款金额不高于人民币 1.5 亿元，借款期限不少于 2 年且不超过 3 年，借款利率参考中国深圳地区银行同期贷款利率并由双方商定。

随着 5G，汽车电子，消费电子升级等万亿级市场的来临，前海首科作为村田、敦泰、旺宏等品牌的代理商，将持续受益于下游行业的快速增长，其中村田是 5G 射频器全球最大厂商、新能源汽车的电感 EMI 器件全球最大厂商；旺 宏电子是全球最大的 Nor flash 厂商。

同时，前海首科作为敦泰电子在大陆地区 最大的代理商，其屏下指纹解锁产品将受益于手机全面屏产品渗透率的提升，随着 AMOLED 面板需求持续增加，前海首科代理的 Nor Flash 产品也将有望实现 快速增长。前海首科有望为上市公司持续贡献可观的业绩成长。

2018年全球经济深受贸易形势影响，中美贸易摩擦不断，半导体产业大型并购放缓，一般规模并购仍然持续。阿里、京东进军元器件电商，代理分销商的整合时有发生，一些新的市场机会涌出。分销与供应链体系如何在变迁中抓住发展机遇？

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