在上周举行的“2019 中国光网络研讨会”上，工信部通讯科技委常务副主任、中 国电信科技委主任、中国光网络研讨会主席韦乐平对 5G 基站的建设和 5G 终端给出了预期： 2019 年三大运营商将在超过 40 个城市商用部署 5G，部署 8-10 万个宏站，已有 NSA 单模芯 片手机，但功耗和价格都较高，年底有双模芯片手机；2020 年将在数百个城市规模商用，建 设 60-80 万宏站，NSA/SA 和 TDD/FDD 双模手机将规模商用。
而到 2021 到 2027 年，预计运 营商会聚焦城市和县城及发达乡镇进行 5G 覆盖，预计将建设数百万量级宏站和千万级小基站。 韦乐平认为，要承载如此大的 5G 网络，全光网是 5G 最理想的技术。而承载网络中，光器件 的成本已经构成整个成本的重要部分。为降低其成本，自研芯片是重要途径，硅光子技术是长 期突破方向。建议关注较早布局这两项技术的光迅科技。
紫光携手中国联通重磅释出的 5G 超级 SIM 卡，紫光国微的 5G 超级 SIM 卡作为首款应运而生 的第五代 SIM 卡，除了 SIM 卡基本功能之外，变革性的拓展出了兼具安全性的大容量储存功 能。目前市场上大容量的 SIM 卡不过 512KB，而紫光 5G 超级 SIM 卡，推出了 32G、64G、 128G 三种容量，相比前一代 SIM 卡，容量最大增加 26 万倍，可谓天壤之别。未来更将拓展 至 512G、1T 乃至 nT。既为消费者带来了新鲜的消费选择和额外的储存空间，亦给了主流终 端厂商无需更改卡槽设计的便利。
我们认为，随着 5G 时代的到来，高清视讯，VR/AR 等应用 将使得手机的储存空间变得捉襟见肘。而紫光 5G 超级 SIM 卡的释出赋予运营商重新探索和定 义 SIM 卡的机会，也将重新定义手机外部储存。建议关注紫光国徽、闻泰科技。
其他重点关注公司：
高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通讯运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大资料运营商的发展战略。公司成立 时主要产品为基站监控装置，通过视讯监控的整合进入安防行业，目前安防业务体系已经形成 五大板块：通讯安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联 网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+ 端”业务生态体系。
网宿科技（300017）：公司聚焦“IDC+CDN+云端计算+边缘计算”产 业链。作为 CDN 龙头厂商，立足于 CDN 并积极向 IDC 及云端计算和边缘计算延伸。CDN 方面，网宿科技在 CDN 行业经营多年，长期占据龙头地位。IDC 方面，公司将 IDC 业务以增资形式 剥离至厦门秦淮子公司，以定制化为突破口，迎合大型互联网客户需求。云端计算方面，目前公 司已实现 CDN 节点的云化改造，推出了全速云系列产品。边缘计算方面，公司已逐步将 CDN 节点升级为具备储存、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步 深化，移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司 的方式快速拓展海外市场，目前，公司已覆盖几十个国家及地区，能够为海外客户提供丰富的 服务。
中际旭创（300308）：2017 年，公司收购苏州旭创转型光通讯，所面向的主要客户包括 Google，Amazon，华为，中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技 术背景，攻克了众多技术难题，并打通了国外互联网巨头的渠道，随着 100G CWDM4 爆款产 品的量产，公司成功居于光模组市场第一梯队的位置。公司产品迭代能力强，能享受产品快速 降价之前的红利，因此毛利率相较同行业的上市公司高。同时，苏州旭创管理，研发和制造均 在国内，人力成本具备优势，采购规模大，能实现较强上游议价能力。苏州旭创目前已经进入 互联网和电信巨头的供应链，凭借对海外巨头批量供货的实力背书，公司有望在国内市场开启 局面。未来随着 400G 模组需求的爆发，以及 5G 网络的开始建设，公司业务有望上一个新台 阶。
风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期。
