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微软时隔九年重返债市拟发债250亿美元输血AI

报价宝来源：baojiabao.com 发布时间：2026-10-29 22:00:15 10月29日更新

报价宝综合消息微软时隔九年重返债市拟发债250亿美元输血AI

据彭博社报道，微软计划重返美国投资级债券市场，拟至少募资250亿美元，为人工智能领域的大规模投入提供资金。这是微软时隔九年多首次发行此类债券，目前发行规模尚未最终确定，可能根据市场需求进行调整。

据知情人士透露，本次发行最多分为10个期限档次，期限从2年到40年不等，包含2档浮息债券与8档固定利率债券。期限最长、2066年到期的一档，初始价格指引为较同期限美国国债收益率溢价最高1.35个百分点。富国银行、摩根大通与瑞银集团担任承销商，预计交割日为11月4日，债券预计获得穆迪与标普的双AAA评级——目前美国上市公司中仅有微软与强生同时持有这两家机构的最高评级。

微软上一次发行高等级债券还是在2017年，当时分7档募资170亿美元。今年8月6日，谷歌母公司Alphabet发行250亿美元债券，微软则是此后又一家重返债市的头部云厂商。在市场对AI巨额投入可持续性的疑虑不断升温之际，本次发行被视为检验投资者是否愿意继续为AI扩张提供资金的试金石。

财务数据凸显了融资转向的必要性。微软周三盘后公布的2027财年一季报显示，当季现金口径的物业与设备支出达到393.67亿美元，较去年同期的193.94亿美元增长逾一倍；经营现金流580亿美元，但自由现金流降至186亿美元，同比下降27％；期末现金及短期投资较上季度减少123亿美元至645亿美元。而在上一个季度，微软还在净偿还48.5亿美元债务，并未发行新债。

微软同时把全年资本开支指引从1750亿美元下调至1700亿美元，管理层强调支出节奏放缓只是项目推进延误，而非收缩投资计划。从依靠经营现金流到重新举债，微软的AI融资结构正在发生明显变化。