光峰科技 2022 半年报：积极卡位车载业务等万亿新赛道

8 月 19 日晚, 光峰科技 (688007.SH) 发布了 2022 年半年报。财报显示,2022 年上半年, 公司实现营收 12.69 亿元, 同比增长 15%。营收的增长主要得益于公司在核心器件、C 端自有品牌等业务上的突破。

财报指出, 作为公司的基本盘, 影院放映服务、激光工程和教育三大业务的市场份额继续保持行业第一。与此同时, 作为公司增长盘, 核心器件业务和 C 端自有品牌业务不断爬坡, 发展势头强劲, 为整体营收提供增长动能。

同时, 财报指出了影响其净利润的原因: 一、股份支付, 公司期内股份支付费用为 4430.15 万元, 同比增加 98.55%, 剔除股份支付费用的影响后, 归母净利润为 8620.56 万元。二、非经常性损益与去年同期相比大幅下降。资料显示,2021 年上半年, 公司获得子公司峰米科技落户重庆政府补贴 5000 万元和来自 GDC 开曼公司的业绩补偿款 3817.59 万元, 这类损益具有非经常性或一次性的特点, 对公司以后年度的经营业绩的影响不具有可持续性。三、加大了 C 端市场推广投入和研发投入。此外, 受国内疫情多点散发影响, 公司高毛利的影院业务受冲击较大, 但随着暑期档、国庆档来袭和国家电影局电影惠民消费季的开展, 下半年有望实现快速反弹。

业务层面, 公司围绕"核心技术 + 核心器件 + 应用场景"这条主线进行积极布局, 提前卡位新的蓝海市场, 并展现出巨大的增长潜力。以车载为代表, 公司已经获得汽车行业 IATF 认证, 并成功与部分整车厂商和一级供应商展开合作及研发, 预计未来几年车载业务将逐步成为公司营收的新增长点。

两大高成长业务, 驱动营收增长

2022 年上半年, 光峰科技家用核心器件业务取得突破性进展。报告期内, 公司紧抓智能微投市场快速增长的机遇, 大力推动核心器件的业务布局, 实现激光投影核心器件业务在家用领域快速扩张。财报数据显示,2022 年上半年, 家用核心器件业务总体实现营业收入约 2.3 亿元, 基本达到 2021 年全年的业绩。

此外, 子公司峰米科技的 C 端自有品牌业务表现强劲, 特别是在高端投影市场的竞争力显著增强。公开信息显示, 峰米在 2022 年 5 月推出旗舰新品 V10 4K 超高清投影仪, 一举拿下 618 期间 LED 4K 超高清投影仪新品销量冠军, 峰米 618 全网 GMV 则突破 2 亿, 并连续五年获得"618"激光电视线上销售量、销售额冠军。据财报数据, 峰米科技 C 端自有品牌业务在 2022 年上半年同比增长 50%, 占峰米科技总营业收入比重达 50%。同时, 峰米科技 C 端自有品牌业务的毛利率较去年同期提升 5 个百分点, 提升明显。IDC 数据报告显示, 在消费投影市场 (即家用投影机市场),2022 年上半年峰米自有品牌 (不含 ODM) 出货量同比大增 289%, 市场份额达到 7%, 位列行业第三。据行业人士透露, 峰米除自有品牌业务外还有 ODM 业务, 考虑到 ODM 业务的出货量在消费投影市场所占的市场份额, 峰米整体在 2022 年上半年的出货量市场份额约为 10%, 位列行业前二。

加速布局车载等业务, 卡位万亿新赛道

在备受关注的车载业务方面, 光峰科技正加速布局。报告期内, 光峰科技取得了 IATF 16949:2016 质量管理体系认证证书, 这将推动公司在车载领域进一步开拓市场。财报指出, 公司将充分发挥技术及产品优势, 在取得 IATF 认证的基础上, 持续拓展车载显示的前装市场与后装市场业务, 加强与整车厂商及一级供应商开展多层次、全方位合作。

近年来, 随着汽车的智能化水平逐步提升, 智能座舱对车载显示也提出了新的需求, 激发了激光显示在车载显示的创新性应用。包括车顶天幕、车窗透明显示、娱乐大屏、AR-HUD、智慧表面、智能激光大灯等。这意味着, 车载显示的市场空间正在逐步被打开。

华创证券表示, 公司积极与下游新能源整车厂商开展业务合作, 布局车载投显等激光显示创新场景, 新能源汽车及智能座舱赛道高景气度下, 我们预计该部分业务远期极具成长性。

某投资人士认为, 车载显示是万亿级的赛道, 且和光峰科技的核心优势紧密相连。在车载场景下, 亮度与光效要求高、体积要求小, 该场景与激光光源的适配度远高于其他光源。伴随着技术的进步和应用场景的规模化落地, 光峰科技提前卡位布局, 占得市场先机, 有望迎来新一轮高速增长期。但考虑到汽车前装业务, 从设计、研发到量产交付的周期比较长, 预计该业务将在未来 2-3 年进入收获期。

此外, 依托技术优势, 光峰科技在 AR、智能家居等领域进行前瞻性布局, 并在报告期内迎来阶段性成果。2022 年 5 月, 公司公布了自研的全球首个 PPI 破万 AR 光学模组, 在 AR 领域的技术研发上取得了重大突破。公司还携手国内家电龙头企业美的集团, 在家庭服务机器人领域达成战略合作, 为美的集团发布的首代家庭服务机器人提供投影解决方案, 表明公司具备进入移动装置领域的激光植入能力。

继续强化基本盘业务, 扩大市场份额

报告期内, 公司的基本盘业务市场地位稳固, 积极为公司贡献业绩。影院光源方面, 上半年虽有疫情反复导致部分影院关停、电影排片推迟, 业务承压前行但韧性十足, 且随着猫眼数据显示, 截至 8 月 18 日,2022 年暑期档电影票房已破 79 亿元, 超过去年同期, 国家电影局开展 2022 年电影惠民消费季等利好, 下半年预计将快速反弹。财报显示, 截至报告披露日,ALPD® 激光放映解决方案国内市场安装量突破 27000 套, 为国内超过 6000 家影院提供服务, 保持行业第一并持续扩大市场份额。同时, 激光光源海外市场需求火爆, 已覆盖美国、泰国、韩国、意大利及爱尔兰等地区。

专业显示光源方面, 公司推出全新激光 3DLP 高亮工程投影机系列, 更重点打造了重庆涪陵锦绣广场投影秀、江西婺源婺女洲徽艺文旅特色小镇等具有行业影响力的案例。反映到市场份额层面, 工程业务排名从 2021 年的市场第三升至第一。奥维睿沃 (AVC Revo) 2022H1《中国大陆激光投影市场研究报告》显示,2022 年上半年工程投影品牌格局中, 公司以销量占比 17.9%、销售额占比 16.6% 拿下行业双第一; 教育市场品牌格局中, 公司销量份额达 26.2%, 位列行业第一。

财报显示, 报告期内公司研发投入 1.15 亿元, 同比增长 20.85%, 在研发创新上保持高投入。同时, 公司高度注重知识产权保护, 截至 2022 年上半年, 公司在全球累计专利申请及授权专利共 2518 项, 在全球范围内获得授权专利 1606 项, 专利优势极其明显, 科创成色足。