Nscale IPO估值遭压 传投资人要砍一半
一家获得英伟达投资的伦敦AI云厂商Nscale，正在为其首次公开募股的定价发愁。据彭博社报道，知情人士透露，这家数据中心开发商原本希望以约300亿美元的估值赴美上市，但一批潜在投资者近日提出异议，认为估值定在160亿至190亿美元区间，才更容易获得认购。
导致估值分歧的原因并非孤立事件。近期澳大利亚AI数据中心企业Firmus的上市计划宣告失败，叠加同行股价接连重挫：CoreWeave上周市值蒸发四分之一，信用风险指标升至历史新高；Nebius的股价则在两周内下跌三成。市场对AI基础设施资产的胃口明显收紧。
屋漏偏逢连夜雨。既是Nscale投资方也是其客户的微软，周日确认退出了双方在英国埃塞克斯一处数据中心的合作项目，该场地此前已因电力供应受限而进度延误，原计划部署的数以万计的英伟达GPU随之悬空。
从程序上看，Nscale的上市其实已走了大半程：公司9月18日正式提交赴美上市申请，法定的等待期早已结束，但路演至今没有启动，目前正忙着回应美国证券交易委员会对招股文件提出的意见。知情人士称，相关磋商仍在进行，IPO方案细节可能调整，尚未形成最终决定。
资本基础并不算薄弱。上个月，Nscale完成一轮33.6亿美元的IPO前融资，由丹·勒布的第三点资本牵头，英伟达、阿波罗全球管理、城堡投资、哈德逊湾资本以及阿布扎比投资委员会均有参与。
随着借贷成本上升、市场对AI长期回报的疑虑加深，拟上市公司与投资者之间的估值缺口正在成为行业普遍难题。对Nscale而言，要么接受折价、放缓上市，要么在情绪逆转中硬闯——无论哪种，都预示着AI基建的热钱时代正在退潮。
编译自 Bloomberg，原标题："Nscale faces investor pushback on its 30 Billion Dollar IPO valuation"
