马斯克确定特斯拉私有化资金有保证 但钱到底从何而来？

据金融时报消息称，特斯拉创始人马斯克在8月13号继宣布私有化以后再度发表声明，对将特斯拉私有化的计划进一步说明。

马斯克在特斯拉官网发布的声明中表示，沙特阿拉伯的主权财富基金曾多次表示有兴趣为电动汽车公司私有化提供足够的资金，确认了私有化最关键的“资金担保”。

自7号马斯克发布声明要将特斯拉私人化以来，事件不断在发酵，对于特斯拉退市是真是假的讨论热度持续高涨。外界包括SEC（美国证券交易委员会）更是不断质疑特拉斯的资金来源是否真实。

马斯克宣布考虑私有化特斯拉后，公司股价应声大涨11%。

不过，在8月9日SEC质询之后，其股价从8月8日最高382美元持续下跌。8月9日，美国媒体CNBC报道称，SEC正在质询特斯拉CEO马斯克是否在认真考虑将特斯拉私有化。

彭博社报道显示，在过去的一周，华尔街和华盛顿对特斯拉提出了同样一个问题：钱呢？

事实上，特斯拉上市后，一直是资本市场的焦点和宠儿。也正是股市的融资支撑著特斯拉的“烧钱”，使这家从未盈利且亏损不断扩大的公司，维持着特斯拉的生存。

长期亏损，让特斯拉正面临着巨大的现金流危机。彭博社曾测算，特斯拉平均每分钟消耗6500美元，特斯拉的资金或将在2018年底耗尽。除非车辆生产有明显的提高，或者有新的大笔资金注入。

但目前，特斯拉至今未从产能困境中摆脱出来。

今年第二季度，特斯拉的产能达到了前所未有的53339辆，几乎全部归功于Model 3，但尽管如此，外界仍然怀疑它的这种势头能否持续下去。

彭博社指出，特斯拉需要比目前多得多的产能扩张，所需资金也将更多，股东或许会无法忍受其烧钱的速度，特斯拉需要从股市更多地融资。如果特斯拉股票崩盘的可能性确实存在，那么马斯克私有化的举动是在提前规避风险。

不过，由于特斯拉一直未提供资金落实的证明性材料，多位投资者认为马斯克有操纵股价嫌疑。一位在旧金山联邦法院对特斯拉提起证券欺诈集体诉讼的股东称，马斯克谎称已经获得资金支持，以便推高特斯拉股价打击做空者。

在这种情况下，如果马斯克确实打算私有化特斯拉，如此大额的资金从何而来？

如果按照每股420美元的价格，马斯克为此次私有化需要拿出710亿美元的资金。即使除了自身持有的约20%的股份，他需要争取的资金也将接近600亿美元。

虽然在此次的说明中马斯克表示沙特阿拉伯的主权财富基金将大力支持特斯拉的私有化，但是否真的投资了？

“他们第一次见我是在2017年初，”马斯克在文章中说道，“因为他们希望分散化投资减少对原油的依赖，当时就表达了（将特斯拉私有化的）兴趣。”

马斯克表示，在这次见面之后，双方又进行了几次会议，沙特方面不断强调了进行特斯拉私有化的兴趣。他表示，沙特主权基金有着“比私有化交易所需多得多的资本”。

另外，他补充说，两周前，该基金的总经理“强烈表示支持为私有化交易提供资金。”

但是三位熟悉沙特基金运作情况的人对他的说法表示怀疑。他们表示，该基金没有采取任何这种雄心勃勃的交易所需的措施，例如准备条款清单或聘请财务顾问来处理交易。

即使该基金已准备好推进此类协议，它也会邀请美国审查此类交易对国家安全影响的政府机构外国投资委员会进行审查。

这样庞大的投资量，之前无论是政府还是沙特都没有透露出半点消息，实在是让人不解。

而对此沙特投资基金发言人也拒绝发表评论。

对于资金的来源，也有分析表示，马斯克可以说服特斯拉的最高股东，如美国富达投资集团和中国的腾讯，将其股权投入到此次交易中，从而大幅减少需要筹集的资金。

如今，在马斯克计划离开股市的时候，不少中国造车新势力在经过几轮融资以后将IPO也提上了日程。今天，同样处于亏损状态下的“中国特斯拉”蔚来已经提交了IPO招股书。

产能问题和资金问题，是特斯拉直到现在仍旧无法解决的问题，蔚来汽车作为中国“特斯拉”，如今正在遭遇相同的问题。而且更为可怕的是如今仍然没有一家互联网汽车公司解决了这两个问题，蔚来汽车想要破局只能凭借自己的摸索，不知道在没有石头的情况下，蔚来汽车能否自己过河。

小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地表示，“特斯拉在资本市场遭遇的问题也说明，快速发展的公司过早上市会不适合上市公司的治理，对业务发展也会有限制。”

对于造车新势力而言，上市机遇与风险并在，需要做充分的准备和评估，并且要思考上市的目的和上市后能否继续拥有融资的能力。即使像特斯拉这样的资本市场的宠儿，依然缺钱。

以下为马斯克博客文章全文：

正如我上周二宣布的，我正在考虑特斯拉的私有化，因为我相信，这有利于我们的股东，确保特斯拉能以最佳状态展开经营，并推进我们的使命，即加速向可持续能源的转型。随着我继续思考这个问题，我也想回答自上周二以来外界的一些疑问。

到目前为止发生了什么？

8月2日，我通知特斯拉董事会，以我的个人能力，我希望以每股420美元的价格完成特斯拉的私有化。这个价格比当时的股价，即约350美元有约20%的溢价率（自8月1日公布第二季度财报以来，股价已经上涨了约16%）。我提议采取这样的一种交易结构，即任何希望在特斯拉私有化之后继续成为公司股东的投资者都可以这样做，每股420美元的价格仅适用于选择这个方案的股东。

在董事会外部董事首次讨论我的提议之后（我和Kimbal都没有参加），董事会召开了全体会议。在这次会议上，我向董事会介绍了已在进行中的融资谈判（详情见下文），并解释了为什么这样做符合特斯拉的长期利益。

会议结束时，所有人都同意，作为下一步，我将接触特斯拉的一些大股东。多年来，我们最大的投资方一直非常支持特斯拉，因此理解他们是否有能力和意愿继续作为私有化后特斯拉的股东对我来说至关重要。在别人不相信特斯拉的情况下，他们仍然相信特斯拉，他们也非常相信我们的未来。我告诉董事会，在完成这些讨论之后，我将会向董事会报告。

我为什么要公开宣布此事？

我与最大股东展开有意义讨论的唯一方法就是坦率地告诉他们，我希望将公司私有化。然而，只与我们最大的股东分享关于私有化的信息，同时不与其他投资者分享同样的信息，这样做是不对的。因此我很清楚，正确的做法就是公开宣布我的想法。需要明确的是，当我公开宣布此事时，就像这篇博客文章和我关于这个话题的所有其他讨论一样，我是作为特斯拉的潜在竞购者在为自己发声。

我为什么说“资金已经确认”？

回到两年前，沙特主权财富基金多次联系我，讨论特斯拉的私有化。他们首次与我会面是在2017年初，当时他们表达了这方面的兴趣，因为他们迫切需要在石油行业的基础上进行多元化发展。接下来的一年里，他们又与我举行了几次会议，多次表达他们的兴趣，并尝试推进私有化交易。显然，沙特主权财富基金拥有足够的资本来执行这样的交易。

近期，在沙特主权基金通过公开市场买入近5%的特斯拉股份之后，他们主动要求再开一次会。会议于7月31日举行。在这场会议中，基金的董事总经理对我之前没有推进私有化交易表示遗憾，并再次表达了对特斯拉私有化交易资金层面的强烈支持。我从他那里了解到，不需要其他决策者，他们迫切希望推进此事。

在7月31日的会议结束后，我毫无疑问认为，与沙特主权基金的交易将会完成，目前只是如何推动过程的问题。这就是为什么我在8月7日的声明中提到“已经确保资金”的原因。

在8月7日宣布这个消息之后，我继续与沙特主权基金的董事总经理展开沟通。他表达了对推进一系列事项的支持，包括资金的确认、其他尽职调查，以及他们内部获得批准的评估流程。他还询问了关于公司如何私有化的更多细节，包括所需的股份比例，以及是否存在监管层面的要求等。

另一个需要强调的关键点是，在任何人被要求就是否私有化做出决定之前，计划的完整细节将会公布，包括计划使用资金的性质和来源。然而，这样做还为时过早。我正在继续与沙特主权基金讨论，也在与其他多家投资方展开讨论。这是我计划一直要做的，因为我希望特斯拉继续拥有广泛的投资者基础。在向独立的董事会委员会提出详细方案之前，我们最好先完成这些讨论。

还需要澄清的是，私有化所需的大部分资金将来自股权融资，而非债务融资。这意味着，这将不同于企业私有化时通常的标准做法，即杠杆收购。我认为，让特斯拉背负大幅增加的债务是不明智的。

因此，一些报道称，需要超过700亿美元才能完成特斯拉的私有化，这过分夸大了实际的资本需求。每股420美元的收购价格只适用于不希望投资私有化后特斯拉的股东。我目前最乐观的估计是，持有大约2/3股份的现有股东将继续投资私有化后的特斯拉。

接下来要做什么？

正如前面所提到的，我上周二宣布这个消息是因为，我认为这样做是正确而公平的，这样所有投资者都能同时获得同样的信息。现在我将继续与投资者对话，并聘请顾问评估可能的交易结构和选择。除此之外，这将让我更准确地了解，如果我们私有化，特斯拉当前的公共股东中有多少仍将继续保留股东的身份。

在最终方案提交时，特斯拉董事会的特别委员会将展开适当的评估。据我所知，这个委员会已经在组建过程中，而委员会中还将包括它所选择的法律顾问。如果董事会最终批准方案，那么还需要获得监管部门的批准，而方案将被提交给特斯拉股东进行投票。

-End-

编辑/Eillita