IBM收入6年减少280亿美元 AWS4年增加144亿美元

高管们却一路笑到了银行！IBM，你们到底是以啥标准来衡量Ginni的？华尔街分析师表示，衡量标准得改一改了。

1999年至2017年IBM全球收入（单位：10亿美元）

IBM的收入在过去六年缩水280亿美元，但是这丝毫没有影响公司高管们拿到丰厚的工资和奖金。华尔街传达出了什么样的消息？由于销售额不断萎缩，这样的好日子无以为继。

华尔街调研公司伯恩斯坦（Bernstein）特别指出，不像硬件竞争对手惠普企业（HPE）及其他科技巨头：苹果和惠普公司，蓝色巨人领导层的薪酬其实不是看有没有提高总收入。

该公司的股票研究分析师小托尼?萨科纳吉（Toni Sacconaghi Jnr）撰写了一篇名为《IBM：高管们的激励机制是不是正确的机制？》的文章，他在文中专门探讨了这个话题。

他表示，“乍一看”，这四大科技巨头的所有首席执行官的薪酬方式大同小异，目标薪酬中25%至35%以现金形式发放，65%至80%则以长期股权和高风险性奖励发放。

他写道：“然后，IBM却是个另类，原因就在于它并不认为总体收入增长或股价表现是绩效薪酬的决定性因素。”

对IBM首席执行官Ginni Rometty及其管理团队的其他成员而言，衡量他们的标准是营业利润增长、现金流以及战略性业务（SI）的收入增长，后者的比重要小得多。战略性业务是指云计算、大数据、社交、移动和分析，这一块在六年内已从160亿美元增加到了370亿美元。

萨科纳吉表示：“虽然战略性业务增长只影响变动薪酬总额的5%，但它却是激励IBM高管非常重视的唯一收入指标。”

“结果是，战略性业务的增长非常强劲，而总收入自2011年以来却下降了280亿美元。”如今IBM并不公布收入预期，这与竞争对手再度形成了鲜明对照。

Rometty于1981年加入IBM，当时担任系统工程师，一路摸爬滚打而来，2011年底成为首席执行官兼总裁，那一年IBM的收入高达1070亿美元，当时营业收入高达216亿美元，创历史新高。

但随后形势急转直下；在截至2017年12月31日的最近一个财年，IBM公布销售额为791亿美元，营业收入为138亿美元。去年Rometty拿到了总计1710万美元的薪酬。

伯恩斯坦的这位分析师说：“于是，没错，激励机制推动行为；我们认为，IBM的高管激励机制可能不够全面，无法推动管理层的行为与股东预期的行为相一致。”

“至少，我们认为全面的收入增长指标目标（针对收购和资产剥离进行了调整）应成为高管绩效指标的一部分，长期的股票表现也应如此。”

从大环境来看，IBM或许面临“结构性逆风”（structural headwinds），但是“缺乏激励管理层推动收入增长的机制也可能导致了公司总休收入增长和股票表现差强人意。”

Rometty最近还被任命为主席，这根本没有得到投资公司的喝彩，因为此举蔑视良好的公司治理：要求两三个不同的人来担任这个重要岗位。

萨科纳吉认真思考了这一点：“我们还认为，IBM应考虑由不同的人来担任主席和首席执行官。”

批评之声不绝于耳

该分析师声称蓝色巨人在战略性业务方面的增长势头“非常强劲“，但也特别指出遭到了投资者的批评。投资者批评，这些技术业务领域的“配置和构成”是“自由决定的、不透明的；高管已经承认，战略性业务的增长一方面是由于‘旧IBM’的收入转变而来。”

萨科纳吉表示：“虽然我们明白战略性业务对于IBM未来的重要性，但我们认为对IBM来说最重要的财务指标是总体收入增长。”

“如果无法增加收入，一家收入不断下降的公司（尤其是像IBM这种边际贡献率很高的公司）就面临险境，有可能陷入长期削减成本的致命旋涡（我们之前已在Sun Microsystems身上见过这一幕）。”

我们都知道这一家企业的最终结局：落入了拉里?埃利森（Larry Ellison）执掌的Oracle。

过去的三年，IBM一直在西方国家削减管理费用，而在包括印度在内的海外地区壮大劳动力队伍。比如在全球技术服务（GTS）部门，IBM在本土雇用的员工仅占总数的五分之一，近岸雇用的员工占五分之一，海外雇用的员工却占到了60%。它可能还没有在每个国家都达到这样的比率，它会这么做的。

该公司现正在裁员，或者将人员从某些服务部门（包括技术支持服务部门）转移到公司的其他部门，所以IBM可能在按照咨询公司贝恩（Bain）的意见采取行动。今年早些时候它该如何是好似乎让人有点困惑。

伯恩斯坦得出了结论：“我们认为IBM仍处于转型的动荡时期，成功难以预料。”

最后让我们来看下AWS的2013年至2017年收入（单位：百万美元）