谷歌Q2财报超预期：欧盟罚得掉利润 却罚不掉股价

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比谷歌能用钱解决的事影响更深远的是，如果谷歌被迫改变将应用和服务与免费开源安卓系统捆绑的商业模式，这可能会降低谷歌广告收入，动摇它的财务命脉。

文 | 夜叶

虽说市场都因谷歌近期遭遇天价反垄断罚款而担心它的财报表现，可谷歌还是交了份亮眼成绩单。

美东时间7月23日周一，谷歌母公司Alphabet盘后公布Q2财报，截至6月30日，公司营收326.6亿美元，高于汤森路透预期的321.7亿美元；净利润82.66亿美元，稀释后每股收益（EPS）11.75美元，比华尔街平均预期的9.54美元高。若剔除上周欧盟43亿欧元（约合50.7亿美元）罚单影响，Alphabet营收和净利润分别获得24%、32%的双位数增幅，但这笔罚款仍会暂时吞噬其表面大部分净利润。

财报公布后，Alphabet盘后一度获得超5%涨幅，随后回落。此前，微软市值将超过Alphabet的市场猜测并没有变成现实，目前Alphabet市值8381亿美元，微软为8296亿美元。Alphabet与苹果、亚马逊、微软等巨头间“谁先突破万亿美元市值”的竞赛还在进行中。

广告仍占大头，但欧盟罚款或将动摇谷歌商业模式

广告一直以来是Alphabet现金牛业务。Q2季度，约占总营收85.7%的谷歌广告业务贡献280亿美元收入，同比增长23.9％，依旧保持强劲增长，几乎没受5月初生效的最严苛欧盟通用数据保护法影响。而许多广告技术企业因被法规限制使用客户数据的方式，只得停止使用一些数据密集型广告服务。

但谷歌为了卖这些广告所付出的成本一直没停止上涨，比如谷歌需要支付给像苹果这样的手机制造商使用其服务的费用。Q2谷歌获取流量成本（TAC）同比增长26%达64.2亿美元，不过，引流成本占广告营收的比重由上一季度的24％略降至23%。

外界垄断的指控对谷歌广告业务影响将更大。虽说谷歌并非首次收欧盟罚单，去年欧盟27.4亿美元罚款谷歌还犹在耳目，但比谷歌能用钱解决的事影响更深远的是，如果谷歌被迫改变将应用和服务与免费开源安卓系统捆绑的商业模式，这可能会降低谷歌广告收入，动摇它的财务命脉。

也有分析师认为这项裁决对谷歌的直接影响有限，“它表面上并没强制改变谷歌的搜索算法，且谷歌也很难遵守。”

同时，谷歌也做好了应对准备：一方面对欧盟近期这笔天价罚单提起上诉，另一方面最近有消息曝光谷歌两年前已开始新系统Fuchsia的秘密研究，这一系统将在5年内替代安卓。

“其他押注”仍在重投入阶段，未来或将再度扩大亏损

与微软一样，谷歌目前没单独公布过云业务方面营收。Q2季度，谷歌包括云业务和硬件销售在内的其它营收为44.3亿美元，同比增长36.5%。作为对比，微软近期发布的新一季财报显示，服务器产品和云服务营收增幅约26％，Azure云营收大幅增长89%。

另外，值得关注的是Alphabet除广告以外创新型业务的发展，这些包括自动驾驶汽车公司Waymo、互联网服务提供商Fiber、医疗健康公司Verily等在内的前沿项目是Alphabet押注的未来。从财报数据看，现在它们还未成熟仍处在重投入阶段。Q2期间，它们营收同比增长49%至1.45亿美元，亏损由去年的6.33亿美元扩大至7.32亿美元。

下一季度财报公布时这些亏损额度或将再度扩大。7月中旬，Alphabet刚独立拆分两个新子公司——无人机送货企业Wing和利用热气球提供高速互联网接入服务的Loon公司，后者近期达成了非洲首笔交易，为肯亚提供互联网服务。但是总体说，Alphabet这些探索依然十分前沿，与成熟商业化间仍有距离。