中国铁塔、铭普光磁上市 5G商用带动产业链升级、换代

中国铁塔上市了，各位觉得惊讶吗？毕竟属于“国家队”性质的，为何会选择到了港交所上市？2018年8月8日，中国铁塔股份有限公司（“中国铁塔”）在港交所上市，开盘价为1.26元，当日最终平收于1.26港元。

中国铁塔在招股书中表示，5G网络预期会自2020年起在中国市场投入商业应用，使通信运营商产生新一轮大规模组网需求。预计中国将在5-10年内投入1.2万亿元用于5G网络建设。因此5G网络未来的商用普及被认为是中国铁塔扩大收入规模的一大契机。

确实，5G基站的确不能在4G的基站的基站上升级，这是因为5G的制式，核心网，天线构造，无线频率，传输要求等和4G完全不同，根本无法升级。

首先是芯片组不支持，4G基站的芯片是4G芯片，无法未卜先知的支持5G制式，就像3G手机当初也需要更换才可以接入4G网络一样，4G基站的芯片也不能支持5G制式。

5G的核心网组成也和4G完全不同，之所以不使用4G核心网来带5G基站，是因为4G核心网对5G基站的支持极为有限，无法真正达到5G的性能要求，所以必须重建。目前三大运营商都使用SA(独立组网)来建设5G网络不是因为他们有钱，而是这是可行性的方案。5G采用了最先进的Massive MIMO方式才开始支持5G高达10Gbps的下载速度，传统的天线无法支持，新的Massive MIMO天线目前是64T64R,天线的复杂度是原有的8通道天线无法比拟的。

4G时代的传输网络基本是1Gbps级别网络，移动稍微好些也仅仅是10Gbps网络，5G单一用户下载就要求达到10Gbps,原来的传输网络最大也就支持1个用户最高速下载，所以无法满足5G基站需要，必须重新建设。

再有就是现有的室内分布系统最大的支持无线电波的频率是2600MHZ,而5G最低频段是3300MHZ,所以室内分布系统也必须重建，这也是没办法的事情。

根据一些证券分析师的报告，国内三大运营商对于5G网络建设投资将达到1.29万亿（同比4G增长超过60%）。网络改造工程的开始，预计基站天线和射频模块应该是排在第一优先级。另外，在大规模的接入网建设、网络架构重构阶段，最大受益环节将是通信网络设备及SDN/NFV解决方案，网络规划运维在建网的早期和建成后将受益，光纤光缆和光模块在网络建设和升级中受益。随着网络基础建设的完善，最长远的受益将为系统集成与行业解决方案、大数据等业务。

从上表可以看出（5G建设所需光模块的测算），前传与回传的光模块需求量接近8000万个，市场总值达到了800亿元的缺口。显然，这样的情况，会让产业链上下游众多企业“虎视眈眈”。

东莞铭普光磁股份有限公司，（以下简称：铭普光磁），成立于2008年，2017年年末正式上市，股票代码：002902。这是一家以通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备研发、生成型企业。员工数量在4500人左右。

从元器件行业的整体预估看，营业额大体上在1.5~3亿左右。不过，很让人惊讶的是，铭普光磁在深圳南山区成立的独立的研发、营销中心，团队已经超过了150人。近期，该公司将在CIOE光博会上展示全系列100G QSFP28光模块产品，10G、25G、40G和100G AOC产品，25G SFP28 SR和LR光模块，PON全系列光器件和光模块产品，以及传统SFP、SFP+、XFP全系列产品等。

按照深圳市的平均工资来算，150人*8500，人力资源成本已经超过了100万。在后4G时代，产业链投资放缓、部分产品销售价格下降，竞争激烈的情况下，还能够放下重金进去不得不说对于2020年的5G商用、升级，国内产业上下游企业对此有着非常大的信心。早在一年之前，也就是截止2017年6月，仅仅一个中国移动就在4G网络建设上投入了4500亿人民币。预计到现在为止，三大运营商在4G网络建设上的投入要超过1万亿人民币。

现在来看，5G基站可以用到原有的资源基本就是机房、电源、铁塔部分了，剩余部分必须新建。甚至由于5G覆盖距离不如4G基站，现在有的机房密度不足，机房也必须新建大量的。

5G建设无法在4G网络上升级，而需要花费大量的资金和时间，这也是没有办法的事情。