【RedmonkeyMind】别忘记定律
消息来源:baojiabao.com 作者: 发布时间：2026-05-02
凭观察及过往的经验，早前我还认为香港未到“全民皆股”的地步。不过，不得不承认看漏了一个问题，就是大陆已“全民皆股”，还用上很多融资入市，情况就如二十世纪尚未成熟的香港股市般，一旦泡沫爆破，香港也会受牵连。只是没想到负面影响如此急劲，或多或少跟中国政府处理这次事件时，暴露了不成熟的一面有关。
输打赢要
上周提到，中国政府加紧监控股票融资活动，投资者争相采用杠杆方式，造成股市大跌。政府的救市招数可谓进退失据，亦见本末倒置，被形容为“暴力救市”，市场及传媒倾向说成为“黑天鹅事件”或“完美风暴”。
我不大认同这些形容词，只是找借口推卸过失。为什么没有人看到，自今年4月股市在意想不到的情况下急升，其实也是“黑天鹅”事件？“输打赢要”是人的本性。
赢要”是人的本性。股市基本上是充满可能性，不要想当然，任何事也可发生，投资者需要有很多准备及计划应付不同情况。若错了毋须找借口，但要查明真正原因，并设法改进。
贪念导致善忘
我有一条投资规则，就是“买入的原因不在，应考虑沽出”。若大家并非因公司优良及估值合理甚至便宜，只因大市资金泛滥而买入股票的话，看到中国政府加紧监控股票融资活动时，已应有撤退的准备。我自 6 月下旬逐步增持现金，并减持风险相对较高的股票，进入“进可攻、退可守”的状态。
另一条投资规则是“投机的股投机了”。当高价买入好股，或以任何价格买入劣股时，不要找借口说服自己这是“投资”，而没有做好止赚止蚀管理。在旺市时，热情的股民未必能听得进，但这是个不变的定律。
为什么一些投资定律经得起时间考验，却不受投资者重视？主因是贪念，每每想赚到尽，因为止赚止蚀在牛市时会令投资者赚少了。在执行上逐渐忘记投资定律的好处，而这些好处往往在大跌市后才明显见到，更可惜的是，到下一次旺市时，定律又会再次被忘记。
利益申报：笔者为持牌人士。
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