【RedmonkeyMind】沟淡与止蚀（上）

消息来源:baojiabao.com 作者: 发布时间：2026-04-12

报价宝综合消息【RedmonkeyMind】沟淡与止蚀（上）

我和一班在社交网认识的投资者定期会面，交流心得，几乎每次也提及大陆股票投资交流网站雪球（http://xueqiu.com/）。那里云集不少投资高手，甚至基金经理，有很多值得借镜学习的地方。当然，投资没有绝对的必赢方法，正如首富巴菲特，可学习他的一套投资理论，但若没有他的眼光及耐性，只是得法无所用。

投资者总喜欢参考成功人士的投资方法，但我认为最重要的是找到一种适合自己性格的方案，才能事半功倍，勉强改变性格，就算是“必胜绝招”，最终徒劳无功的机会还是很大。

五档逢低买入法
在“雪球”中，有一个热门的投资者──“小小辛巴”，已有超过17万粉丝，推出过《百步穿杨》著作。他提出“五档逢低买入法”的投资策略，跟我去年演变出来的投资方法有相似之处，在此和大家分享。

此策略是指对某只股票进行充分研究，综合各种因素分析，大致估算好底价，在底价先用组合 1% 买入，若股价下跌一档如 10%，便再买入另 1%，最多买入五档。简单而言，是在股价低迷时累积，待股价回升至正常水平时善价而沽。

我的方法则是估算某股票在该年的股价游走区间，在区间下半部分，分两至三次累积股票，待股价升上区间上半部才考虑分段沽出。去年，这方法运作得尚算不俗，能达稳中求胜的目标。如港交所（388）过往数年股价平均在 25 至 40 倍市盈率游走，因此在去年在平均 30 倍市盈率累积，并于平均 36 倍市盈率以上沽出。若用此方法，也可在中国移动（941）去年低位时买进，可惜我错过了。

这策略看似不错，说穿了是在“沟淡”目标股票，若以这角度看则颇为负面，亦跟我一直提倡的“止蚀”风险管理背道而驰。但我认为两者可以共存，不过运用时需符合一些条件，下周再谈。

利益申报：笔者为持牌人士，于执笔时，笔者或相关人士或客户，没持有上述股票。

2018-01-04 18:00:00