无论何种方式，阿里巴巴都将背负新的债务。未来等待它的，唯有上市来还债，或者把现有的借债转股。
多年的煎熬后，马云终于有机会摆脱悬在头上的达摩克利斯之剑。5月25日，握有阿里巴巴42%股票的雅虎，同意了将持有的约一半股票卖给前者。
2005年，雅虎拿下阿里巴巴四成的股票只花了10亿美元，7年后马云要拿出71亿美元(63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股)，也不过才赎回了一半。
当初，马云还曾因这笔10亿美元投资而兴高采烈。他一定没想到如今要用难以想象的付出来填补这个代价。但是马云不得不填，到2010年年底，雅虎对阿里巴巴的投票权将按最初协议增至39%，一举超过了马云掌控的管理层。
一向杀伐决断，开除公司大将，严惩员工腐败，都不拖泥带水的马云，如何能容忍旁人对公司的指挥?何况这个最大股东，自身已日薄西山、麻烦不断?于是这几年来，一场围绕阿里股权的争斗，就不断出现在中美两国媒体的版面上，去年爆发的支付宝股权乾坤大挪移纷争，更是差点上升为外交事件。
在很多业内人士看来，这次回购对双方都是件好事。一方面，马云拿回了控制权，解了燃眉之急;另一方面，雅虎CEO换了一拨又一拨，很多投资者都希望把雅手里最值钱的阿里股权落袋为安，以免夜长梦多。
63亿美元的数字还算合理。去年9月，阿里巴巴引入DST、银湖、淡马锡等私募基金，以16亿美元卖出了5%不含投票权的集团股。按这个数字算，阿里巴巴集团值320亿美元。
不过，虽说合理，但63亿美元现金可不是个小数目。根据阿里巴巴的财报，截至2011年12月31日，他们也只有40.85亿美元流动资金，而且还要支付不久前私有化B2B业务所必须的30亿美金。仅以这些数字算，还差了50多亿美金。
接下来怎么办?除了自有资金，只剩下两种方式，一是贷款，二是股权交易。不管怎么说，阿里巴巴只能向更富的人求助。于是，有消息就说中投将对阿里投资20亿美元，届时马云就可能因为这个国资背景而变成红顶商人;还有消息说阿里巴巴正在与国家开发银行进行贷款谈判，希望从后者获得最多20亿美元。
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